個人房貸利率與企業(yè)貸款利率，究竟誰更高？過去數年，我國個人住房貸款加權平均利率始終高于企業(yè)貸款加權平均利率，然而這一現象實屬“倒掛”。最新數據顯示，此“蹺蹺板”現反轉：一度居高的個人房貸加權平均利率已低于企業(yè)貸款加權平均利率，清晰揭示出貨幣政策的重大調整。

3月，新發(fā)企業(yè)貸款加權平均利率為3.75%，較上月降1個基點，同比降22個基點；新發(fā)個人住房貸款加權平均利率為3.71%，較上月降15個基點，同比降46個基點，雙雙處于歷史低位。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新在發(fā)布會上對此數據予以強調，指出當前貨幣政策措施正逐步見效，國民經濟持續(xù)回暖，開局良好。他表態(tài)，未來貨幣政策尚有操作空間，將密切關注政策效果及經濟恢復進展，適時運用儲備工具。

這是近年來個人房貸利率首次低于企業(yè)貸款利率?；厮葜?020年第二季度，央行首次公布“企業(yè)貸款加權平均利率”，其背景為2019年8月的LPR改革。彼時數據顯示，2020年6月，企業(yè)貸款加權平均利率為4.64%，而個人住房貸款加權平均利率為5.42%。此后，盡管兩者的融資成本持續(xù)下降，個人房貸利率仍長期高于企業(yè)貸款利率。

然而，這種“倒掛”現象并非常態(tài)。據東方金誠測算，2017年9月前，居民房貸利率曾持續(xù)低于企業(yè)貸款利率，兩者差距平均為0.3個百分點。某銀行業(yè)人士表示，通常認為個人客戶違約風險小于企業(yè)，且房貸期限遠長于企業(yè)貸，故應是個人房貸利率低于企業(yè)貸款利率。他認為“倒掛”現象始于房地產市場過熱時期，當前的回歸是經過調整的結果。

招聯首席研究員董希淼同樣指出，先前個人房貸利率與企業(yè)利率“倒掛”是由多重因素交織而成。貸款利率既體現了商業(yè)銀行對風險的定價，也反映出金融管理部門的政策調控導向。他解釋，我國長期對個人住房貸款利率實施下限管理，故此前個人房貸利率高于一般貸款利率及企業(yè)貸款利率。隨著房地產市場變遷，居民購房意愿與能力有待提振，因此金融監(jiān)管層推出多項政策合力促使房貸利率顯著下降。

房貸利率降至低于企業(yè)貸利率，并非調整的終點。近期，山東、廣東、江西、甘肅等多個省份的十多個城市陸續(xù)宣布階段性取消首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。據統計，全國已有超過40個城市階段性取消首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。

當前，5年期以上LPR為3.95%，若按此前最大降幅20個基點計算，首套房貸利率可降至3.75%。多城“不設下限”意味著利率下調空間更大。中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜預計，降低房貸利率將成為當前刺激購房需求釋放的關鍵舉措之一，后續(xù)或將有更多城市跟進。

據貝殼研究院數據，3月百城首套主流房貸利率平均為3.59%，二套主流房貸利率平均為4.16%，均與上月持平，較去年同期分別下降43個基點和75個基點。分城市等級看，3月一線城市首二套利率分別為3.88%、4.29%，二線城市首二套利率分別為3.61%、4.17%，三四線城市首二套利率分別為3.57%、4.15%。貝殼研究院認為，當前各等級城市首二套房貸利率均處歷史低位，較低的房貸成本及快速的放款速度有利于住房需求釋放，推動交易市場平穩(wěn)復蘇。

諸葛數據研究中心高級分析師關榮雪認為，在當前“寬松為主”及“促需求”的政策基調下，未來房貸利率或仍有下降空間。