4月17日，國際原油價(jià)格大幅下跌超過3%，創(chuàng)下三個(gè)月以來的最大單日跌幅，不僅抹去了當(dāng)月的所有漲幅，而且連續(xù)三天走低，觸及三周低位。當(dāng)日收盤時(shí)，WTI原油期貨價(jià)格下跌2.67美元，收于每桶82.69美元，跌幅達(dá)3.13%；隨后的小幅反彈使其上漲至每桶82.83美元，漲幅為0.17%。布倫特原油期貨價(jià)格則下跌2.73美元，收于每桶87.29美元，跌幅為3.03%。

兩天后的4月19日，國際油價(jià)再次大幅攀升。布倫特原油價(jià)格一舉突破每桶90美元關(guān)口，日內(nèi)漲幅高達(dá)3.47%。與此同時(shí)，WTI原油也站上每桶85美元，日內(nèi)漲幅為3.88%。

銀河證券指出，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，地緣政治緊張局勢加劇往往導(dǎo)致油價(jià)上漲，進(jìn)而推高通脹預(yù)期，并可能因避險(xiǎn)情緒升溫而刺激金價(jià)上揚(yáng)。

審視全球石油行業(yè)發(fā)展背景，“國際油價(jià)飆升”這一現(xiàn)象引人關(guān)注：

全球石油儲量方面，盡管石油作為非可再生資源，其總量有限，但當(dāng)前全球石油勘探開發(fā)技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，使得已探明儲量總體保持上升態(tài)勢。據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2021》數(shù)據(jù)，2012年至2020年間，全球石油探明儲量雖增長幅度不大（僅上升2.81%），但總量仍維持在較高水平，2020年底達(dá)到17324億桶，足以證明全球石油儲量依然充足。

全球原油市場方面，觀察石油輸出國組織（OPEC）的原油產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2015年至2019年間，產(chǎn)量整體呈現(xiàn)小幅波動(dòng)狀態(tài)，2018年10月一度接近33000千桶/天。然而，自2020年全球新冠疫情爆發(fā)、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑及新能源替代等因素影響，原油產(chǎn)量大幅滑落。盡管隨著疫情緩解和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，產(chǎn)量有所恢復(fù)，但截至2023年1月，仍未能回升至29000千桶/天以上。

世界能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年全球原油加工能力和加工總量均呈上升趨勢。2020年，受全球疫情沖擊，全球原油加工量降至78.90百萬桶/日，同比下降8.36%。隨著疫情形勢好轉(zhuǎn)，IEA預(yù)計(jì)2021年全球原油加工量將反彈至83.40百萬桶/日。

廣發(fā)期貨研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，若地緣政治緊張局勢持續(xù)，短期內(nèi)油價(jià)將維持高位運(yùn)行。若局勢進(jìn)一步惡化，油價(jià)上行空間將進(jìn)一步打開，但隨之而來的是宏觀經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的顯現(xiàn)，可能導(dǎo)致油價(jià)劇烈波動(dòng)，呈現(xiàn)先沖高后回落的走勢。

高盛方面則表示，鑒于歐佩克對市場情緒的調(diào)控能力增強(qiáng)，已將布倫特原油價(jià)格下限上調(diào)至75美元（此前為70美元），基本情景下的價(jià)格預(yù)測上調(diào)了1至2美元。高盛預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月油價(jià)將保持穩(wěn)定，因?yàn)樾枨篁?qū)動(dòng)的第三季度庫存下降將抵消風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的緩和。最新的布倫特原油價(jià)格預(yù)測顯示，2024年下半年將達(dá)到每桶86美元（此前預(yù)期為85美元），2025年為每桶82美元（此前預(yù)期為80美元，略高于遠(yuǎn)期價(jià)格）。