北向資金凈流入超100億元創(chuàng)近期新高(3)

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2024-05-09 14:06:32 每日經(jīng)濟新聞

近日，摩根士丹利等多家外資機構(gòu)發(fā)布報告指出，全球資金正呈現(xiàn)重返中國股市的趨勢。匯豐控股數(shù)據(jù)也顯示，超過90%的新興市場基金開始增持中國股市。

摩根士丹利分析，隨著部分基金對中國市場的看跌情緒有所緩和，全球長期投資者撤出中國股票市場（A股和港股）的行動已經(jīng)按下暫停鍵。這些轉(zhuǎn)變可能預示著，中國市場將重新奪得此前在各大資管機構(gòu)全球投資組合中失去的份額。

匯豐控股數(shù)據(jù)顯示，超過90%的新興市場基金開始增持中國股市，同時減少對印度的投資。今年2月至3月期間，全球投資者連續(xù)兩個月通過港股通凈買入中國內(nèi)地股票，上一次出現(xiàn)這種情況是在去年6月和7月。

國際金融協(xié)會（IIF）最新報告顯示，今年3月，中國股市和債市自去年6月以來首次恢復外資凈流入，其中股市流入17億美元，債市流入21億美元。截至今年4月，境外投資者連續(xù)7個月凈買入中國債券。

招商證券最新發(fā)布的報告指出，展望5月，隨著業(yè)績披露落地，政治局會議定調(diào)“乘勢而上”，專項債和特別國債項目有望加速落地，去年低基數(shù)背景下盈利結(jié)構(gòu)性改善的趨勢仍在，企業(yè)盈利質(zhì)量進一步改善。流動性層面，國內(nèi)資金風險偏好有望改善，人民幣和港元走強顯示外資持續(xù)增持中國資產(chǎn)。2023年年報和2024年一季報確認A股資本開支增速下行、自由現(xiàn)金流FCF改善、分紅比例持續(xù)提升的趨勢，A股給投資者帶來的真實內(nèi)在回報提升。高ROE高FCF龍頭策略有望成為新的投資范式。除此之外，科技板塊在業(yè)績披露期結(jié)束后有望重新回歸，市場將會呈現(xiàn)中證A50、滬深300質(zhì)量為代表的FCF龍頭和科創(chuàng)50雙輪驅(qū)動再上臺階的局面。

海通證券表示，隨著政策發(fā)力推動基本面修復，疊加資金面上外資的持續(xù)回流，中期維度看低估值、業(yè)績彈性更大的白馬板塊或?qū)⒊蔀楣墒兄骶€。從白馬股內(nèi)部來看，白馬股內(nèi)部還可以進一步細分為白馬穩(wěn)定和白馬成長兩種資產(chǎn)類別。北向資金凈流入超100億元。

海通證券稱，當前國內(nèi)政策逐漸加力，但短期來看經(jīng)濟復蘇力度能否增強還需進一步觀察；海外美國通脹仍有韌性，美聯(lián)儲降息或要等到下半年。因此，在經(jīng)濟復蘇需鞏固，海外降息再延后，市場風險偏好待修復的背景下，短期白馬穩(wěn)定或更穩(wěn)健。如果著眼于更長周期，政策支持和技術(shù)突破加速電子細分領(lǐng)域自主可控，老齡化趨勢加速醫(yī)藥需求釋放，電子、醫(yī)藥等行業(yè)基本面正逐漸反轉(zhuǎn)，科技制造、醫(yī)藥等白馬成長的持續(xù)性可能更好。此外，白馬板塊中白酒、新能源等可能有階段性反彈機會。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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