越南盾貶值危機(jī)是如何釀成的

越南貨幣近期遭遇嚴(yán)重貶值，5月10日，越南央行公布的美元兌越南盾中間匯率顯示，1美元可兌換24271越南盾，較前一日繼續(xù)下跌，刷新歷史最低記錄。盡管越南當(dāng)局此前已多次干預(yù)，試圖通過(guò)拋售美元穩(wěn)定貨幣價(jià)值，但越南盾的下滑趨勢(shì)未能得到有效遏制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2023年以來(lái)，越南盾已累計(jì)貶值近3%。越南經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表面看似穩(wěn)健，2023年預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)率可達(dá)5.1%，外資持續(xù)涌入制造業(yè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，前四個(gè)月吸引外資總量約為62.8億美元，同比增長(zhǎng)7.4%。然而，在此背景下，越南盾為何持續(xù)貶值？

分析指出，首要因素關(guān)聯(lián)到越南央行因應(yīng)對(duì)銀行業(yè)危機(jī)的大規(guī)模干預(yù)。西貢商業(yè)銀行因涉及金融詐騙案引發(fā)儲(chǔ)戶擠兌潮，進(jìn)而影響到房地產(chǎn)、企業(yè)債券市場(chǎng)及股市，迫使央行實(shí)施大規(guī)模救助，耗資巨大，相當(dāng)于越南全年GDP的5.6%，嚴(yán)重消耗了外匯儲(chǔ)備。越南盾貶值危機(jī)是如何釀成的。其次，越南高度依賴對(duì)美出口，而美國(guó)市場(chǎng)當(dāng)前需求傾向于低成本商品，促使越南盾需進(jìn)一步貶值以維持出口競(jìng)爭(zhēng)力。此外，美國(guó)對(duì)越南市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位的保留態(tài)度，增加了越南商品出口面臨的關(guān)稅壓力，特別是“非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”標(biāo)簽使得越南商品容易遭受反傾銷調(diào)查，如美國(guó)對(duì)越南冷凍養(yǎng)殖蝦征收的反傾銷稅遠(yuǎn)高于泰國(guó)同類產(chǎn)品，這無(wú)疑加劇了越南貨幣的不穩(wěn)定。更廣泛地看，美元指數(shù)的強(qiáng)勁上漲正對(duì)多個(gè)新興市場(chǎng)貨幣造成沖擊，包括韓元、日元、泰銖等均出現(xiàn)顯著貶值，顯示出美元霸權(quán)下的全球經(jīng)濟(jì)格局動(dòng)蕩。美元走強(qiáng)促使資金回流美國(guó)，新興市場(chǎng)國(guó)家因此面臨資本外流，貨幣價(jià)值下跌。

越南經(jīng)濟(jì)雖在代工制造領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，尤其是電子產(chǎn)品的出口增長(zhǎng)顯著，但其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)外依賴度依然較高，本土企業(yè)的發(fā)展受限。即便蘋(píng)果等科技巨頭在越南擴(kuò)大生產(chǎn)，越南本土品牌并未隨之崛起，顯示其產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展存在深層次問(wèn)題。

越南盾的歷史性貶值，或許不僅是市場(chǎng)波動(dòng)的體現(xiàn)，更是其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)脆弱性的反映。缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力和過(guò)度依賴外部市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)模式，使越南在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中顯得尤為脆弱。如何在維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，將是越南面臨的長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。越南盾貶值危機(jī)是如何釀成的。