華爾街突發(fā)：對沖基金押注，穆迪發(fā)出警告 – 小盤股債務危機迫近

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2024-05-13 09:37:21 券商中國

華爾街突發(fā)：對沖基金押注，穆迪發(fā)出警告

美股小盤股正面臨巨額債務的重壓，根據彭博社數(shù)據，羅素2000指數(shù)成分企業(yè)總計背負8320億美元債務，其中6240億美元需在接下來的幾年內，即2029年前完成再融資，占比高達75%。相較于之下，標普500指數(shù)企業(yè)同期只需處理其50%的債務到期問題。盡管小盤股估值誘人，與歷史水平相比顯得尤為便宜，但華爾街的態(tài)度卻并不樂觀，Ned Davis Research的報告顯示，對沖基金在羅素2000期貨上的凈空頭倉位創(chuàng)下了歷史新高。

小盤股公司因規(guī)模限制，多依賴浮動利率貸款，隨著美聯(lián)儲加息步伐，這些公司的利息負擔迅速加重，相比大型企業(yè)固定利率債券的緩沖作用，小盤股顯得更加脆弱。經濟波動對小盤股的影響更為直接，加之其利潤率可能因融資成本增加而遭受進一步壓縮，投資界對購入這類高風險資產持保留態(tài)度。華爾街突發(fā)：對沖基金押注，穆迪發(fā)出警告。

市場情緒的轉變顯而易見，投資者近期偏好“壯麗七號”這類大型科技股作為避風港，推動相關指數(shù)上揚約9%，與此同時，羅素2000指數(shù)今年至今僅微漲1.6%，與標普500指數(shù)的強勁表現(xiàn)形成鮮明對比。分析認為，小盤股的困境在于持續(xù)高企的利率環(huán)境及不明朗的經濟前景，加之通貨膨脹的韌性超出年初預期，進一步加劇了市場的擔憂。

一季度財報亦未能為小盤股帶來轉機，羅素2000指數(shù)企業(yè)的收入增長幾乎停滯，僅為0.3%，遠遜于標普500指數(shù)4%的增長率。高盛的分析預測，若利率維持現(xiàn)狀，未來五年小盤股（除金融業(yè)外）的營業(yè)收入恐將大幅下滑32%。值得注意的是，羅素2000指數(shù)中近半數(shù)公司的盈利能力已陷入赤字，這一比例較20世紀90年代中期顯著上升。華爾街突發(fā)：對沖基金押注，穆迪發(fā)出警告。

穆迪首席經濟學家馬克·贊迪警告，若美聯(lián)儲堅持不降息，不僅會增加經濟衰退的風險，還可能暴露金融體系的潛在弱點。道富全球市場的策略師Marija Veitmane也表達了類似憂慮，認為延遲降息將對經濟造成實質性的負面影響，可能導致經濟“硬著陸”。盡管市場期待貨幣政策的寬松，但鑒于通脹的頑固態(tài)勢，美聯(lián)儲近期維持利率不變的決定符合多數(shù)人的預期。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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