超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行安排來(lái)了：債市影響與市場(chǎng)反應(yīng)解析

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2024-05-14 11:59:31 財(cái)聯(lián)社

5月13日，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)。10年期國(guó)債活躍券的收益率下降至2.29%，伴隨地產(chǎn)債券大多走高。值得注意的是，財(cái)政部分宣布即將發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，這一消息在盤(pán)中引發(fā)關(guān)注。

國(guó)債期貨市場(chǎng)全線(xiàn)上揚(yáng)，其中30年期主力合約領(lǐng)漲0.68%，而10年期、5年期、2年期主力合約分別增長(zhǎng)0.18%、0.13%、0.08%。銀行間利率債收益率同樣大多下滑，具體到10年期國(guó)債活躍券，其收益率降至2.29%，5年期和10年期國(guó)開(kāi)活躍券的收益率也分別下調(diào)。

在交易所債券市場(chǎng)上，萬(wàn)科多支債券表現(xiàn)亮眼，如“21萬(wàn)科04”漲幅超過(guò)6%，而部分債券如“22萬(wàn)科03”則下跌超過(guò)21%。另外，“H0寶龍04”和“19國(guó)債08”漲幅顯著，與此同時(shí)，“H1碧地04”和“H1碧地03”跌幅居前。

華泰固收分析報(bào)告指出，近期社會(huì)融資規(guī)模及M1增速放緩對(duì)債市構(gòu)成短期利好，但考慮到這并不全面反映經(jīng)濟(jì)實(shí)體狀況，且央行強(qiáng)調(diào)深化改革，債市受到的正面影響可能受限?；久娴恼嬲龔?fù)蘇還需更多積極信號(hào)，預(yù)示著利率上調(diào)空間或?qū)⒂邢蕖?/p>

針對(duì)超長(zhǎng)期特別國(guó)債的啟動(dòng)，市場(chǎng)專(zhuān)家認(rèn)為，這有助于改善當(dāng)前資產(chǎn)短缺的局面，促進(jìn)長(zhǎng)期債券利率向更加合理的水平調(diào)整。在流動(dòng)性保持寬松預(yù)期下，短久期高流動(dòng)性的投資產(chǎn)品或繼續(xù)展現(xiàn)較高吸引力。

央行當(dāng)天通過(guò)逆回購(gòu)操作維持了市場(chǎng)流動(dòng)性平衡，操作規(guī)模與到期量相等，中標(biāo)利率穩(wěn)定在1.8%。資金市場(chǎng)利率則有升有降，隔夜 Shibor 上行，而7天期下行，顯示出短期資金狀況的微妙變化。

銀行間與銀銀間回購(gòu)定盤(pán)利率普遍上升，反映出一定的資金成本壓力，但不同期限的變動(dòng)情況各異，顯示出市場(chǎng)資金需求與供給的復(fù)雜動(dòng)態(tài)。

在存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存單市場(chǎng)，3個(gè)月和1年期國(guó)股存單的需求與報(bào)價(jià)反映出市場(chǎng)對(duì)中期利率的預(yù)期，其中1年期報(bào)價(jià)位于2.07%-2.08%區(qū)間，二級(jí)市場(chǎng)交易則顯示出對(duì)6個(gè)月和1年期國(guó)股存單收益率的小幅下調(diào)預(yù)期。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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