海外投資者對美債持有量有所增加美債吸引力持續(xù)驗(yàn)證

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2024-05-16 17:02:23 東方財(cái)富網(wǎng)

海外投資者對美債持有量有所增加

在3月15日，美國財(cái)政部發(fā)布的一份國際資本流動報(bào)告顯示，海外投資者持有的美國國債總量在2024年3月顯著增長了1199億美元，總額達(dá)到80918億美元，延續(xù)了五個月的增勢。美債的十大主要海外持有者大多采取了增倉行動，英國、盧森堡和日本的增持規(guī)模分列前三位，分別增加了268億、203億和199億美元。

當(dāng)月，受美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”可能性增加及全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響，市場對美聯(lián)儲放寬政策的預(yù)期有所調(diào)整，導(dǎo)致10年期美債收益率下降約5個基點(diǎn)。在此背景下，全球投資者對美債的興趣回升，尤其是官方投資者在調(diào)整資產(chǎn)配置比例上更為積極。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤分析，未來幾個月，美國通脹預(yù)計(jì)將持續(xù)高企，美聯(lián)儲貨幣政策或再次落后于通脹曲線的風(fēng)險(xiǎn)加劇，預(yù)示著美債長期收益率上升的可能性增大。同時(shí)，他指出，美股的吸引力更多依賴于盈利增長能否支持現(xiàn)有估值，而非盈利下降的風(fēng)險(xiǎn)。目前，美債的利息差優(yōu)勢和美股的預(yù)期回報(bào)率尚且保持良好，短期內(nèi)全球資金對美國證券類資產(chǎn)的興趣或?qū)⒀永m(xù)。海外投資者對美債持有量有所增加。

美債的外資持有量實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個月增長，英國和盧森堡的增持動作尤為突出。美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，3月份，前20名海外官方投資者中有14個選擇增倉美債，總計(jì)增加了1199億美元。中國和比利時(shí)是主要減持方，分別減少了76億和29億美元。日本作為美債最大海外持有者，其持有量已連續(xù)六個月增加，3月又增199億美元至11878億美元。

此外，3月份所有海外投資者對美國各類證券和銀行現(xiàn)金流量的總凈流入為1021億美元，其中官方資金占717億美元。同時(shí)，海外對美國長期證券的凈投資為1784億美元，顯示出一季度末市場對美債配置的熱情有所回升。

3月份，10年期美債收益率在4.2%左右徘徊，波動幅度較前幾個月收窄，反映出市場對美聯(lián)儲利率決策的謹(jǐn)慎態(tài)度。美聯(lián)儲官員的言論強(qiáng)調(diào)了在通脹未明顯下降前維持當(dāng)前利率水平的重要性，暗示降息進(jìn)程將是漸進(jìn)而非急促的。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的復(fù)雜性讓投資者對利率走向持觀望態(tài)度，同時(shí)，美債收益率曲線的平坦化趨勢也反映了對未來利率路徑的市場預(yù)期。專家們普遍認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)和政策不確定性增加的環(huán)境下，投資者正尋求包括人民幣資產(chǎn)在內(nèi)的多元化投資組合，以應(yīng)對美債收益率潛在的波動風(fēng)險(xiǎn)。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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