房地產(chǎn)行業(yè)近期展現(xiàn)出的活力或許將超越市場(chǎng)普遍預(yù)期。上周五，盡管房地產(chǎn)利好政策頻出，市場(chǎng)反饋卻顯得內(nèi)資冷靜、外資熱捧。不過(guò)，今日早間，央行旗下媒體《中國(guó)金融時(shí)報(bào)》再次發(fā)聲，預(yù)示未來(lái)房貸利率將進(jìn)一步顯著下調(diào)。頂級(jí)券商中金公司也于今日強(qiáng)調(diào)，除去短期波動(dòng)因素，房地產(chǎn)市場(chǎng)正趨向于下行放緩，近期一系列政策措施或?qū)⒋偈剐袠I(yè)在6到12個(gè)月內(nèi)更快觸底反彈，標(biāo)志自2021年起的快速調(diào)整期告一段落，步入相對(duì)穩(wěn)定階段。中金公司指出，房地產(chǎn)板塊雖已提前反應(yīng)部分利好，但累計(jì)約40%的漲幅尚未完全體現(xiàn)此輪復(fù)蘇潛力，回調(diào)時(shí)可考慮增加配置。

與此同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的積極信號(hào)似乎也在消費(fèi)品和大宗商品市場(chǎng)上得到呼應(yīng)。消費(fèi)股今早顯著上揚(yáng)，期貨市場(chǎng)更是表現(xiàn)強(qiáng)勁，滬銀領(lǐng)漲超過(guò)7%，氧化鋁、純堿等建材相關(guān)商品及金屬如滬銅、滬鎳均有亮眼漲幅。值得注意的是，通脹跡象顯現(xiàn)，豬肉價(jià)格成為關(guān)注焦點(diǎn)，全國(guó)多地豬價(jià)突破8元，最高達(dá)到8.3元，最低也有7.3元，反映出收入預(yù)期改善對(duì)物價(jià)指數(shù)的正面影響。

國(guó)泰君安證券分析報(bào)告指出，當(dāng)前政策力度有利于提升房地產(chǎn)基本面預(yù)期，未來(lái)需關(guān)注財(cái)政措施及“以舊換新”政策的執(zhí)行情況，預(yù)估新房收儲(chǔ)可能涉及巨額資金，財(cái)政貼息亦成為討論點(diǎn)。通脹邏輯方面，豬肉價(jià)格的回升成為重要指標(biāo)，天風(fēng)證券數(shù)據(jù)揭示，大豬供應(yīng)減少，加上市場(chǎng)需求端的活躍，支撐了豬價(jià)的持續(xù)上漲，華泰證券預(yù)測(cè)短期內(nèi)豬價(jià)或?qū)⒗^續(xù)堅(jiān)挺，可能帶來(lái)超預(yù)期的市場(chǎng)機(jī)遇。

整體而言，市場(chǎng)正逐步認(rèn)識(shí)到房地產(chǎn)政策調(diào)整的深遠(yuǎn)意義，其不僅限于單一行業(yè)振興，而是作為提升整體經(jīng)濟(jì)的催化劑。因此，即便政策初期效果未達(dá)預(yù)期，更強(qiáng)力的措施亦可期待。在此背景下，股市有望迎來(lái)一波上行趨勢(shì)，特別是在經(jīng)濟(jì)、政策不確定性降低的背景下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，市場(chǎng)預(yù)期修復(fù)，為股市提供上行動(dòng)力。專家觀點(diǎn)傾向于對(duì)資源股及大金融板塊持更樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為在全球“脫虛向?qū)崱壁厔?shì)中，實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值提升，資源類股和金融領(lǐng)域，尤其是銀行、保險(xiǎn)及房地產(chǎn)，面臨估值修復(fù)的機(jī)遇。