豬王"牧原股份，為何能生又會養(yǎng)？：模式制勝，成本控制顯成效

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2024-05-29 09:04:09 斑馬消費

“豬王”牧原股份，為何能生又會養(yǎng)？

在豬價普遍下滑的市場環(huán)境下，牧原股份這家行業(yè)領(lǐng)頭羊也遭遇重挫，2023年度報告披露了42.63億元的巨額虧損。隨后，交易所針對其財務(wù)狀況提出了一系列尖銳問題，重點關(guān)注公司是否面臨流動性風(fēng)險。

對此，牧原股份發(fā)布了一份詳盡的回復(fù)，用50頁的內(nèi)容逐一對交易所的詢問進(jìn)行了回應(yīng)，盡管外界對牧原獨特的“能生又會養(yǎng)”養(yǎng)殖優(yōu)勢充滿好奇，但回復(fù)中并未深入揭示其母豬繁殖力強(qiáng)和飼養(yǎng)效率高的具體細(xì)節(jié)。

盡管2023年公司錄得大額虧損，負(fù)債顯著上升，流動負(fù)債超出流動資產(chǎn)310.76億元，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至62.11%，牧原股份堅稱其流動性風(fēng)險在控制之中。公司指出，擁有近200億元的可用現(xiàn)金，加上高價值的存貨和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，以及強(qiáng)大的外部融資渠道，包括未使用的銀行授信和債券發(fā)行能力，確保了資金鏈的穩(wěn)定性。此外，控股股東潛在的資金支持也是流動性安全網(wǎng)的一部分。

牧原股份采用的“全自養(yǎng)、全鏈條、智能化”模式區(qū)別于其他企業(yè)，雖然初期投資大，但賦予了公司對產(chǎn)業(yè)鏈的高度控制力，使其在周期波動中能夠表現(xiàn)出更優(yōu)的盈利能力。例如，2023年，即便面對行業(yè)整體毛利率下滑，牧原股份的生豬業(yè)務(wù)依然保持了正向毛利率，明顯優(yōu)于同行。“豬王”牧原股份，為何能生又會養(yǎng)？！

牧原的養(yǎng)殖效率尤其體現(xiàn)在母豬生產(chǎn)力和養(yǎng)殖成本控制上，其母豬提供的斷奶仔豬數(shù)量高于多數(shù)競爭對手，同時每增重一公斤豬肉的成本相對較低，顯示出技術(shù)和管理上的顯著優(yōu)勢。盡管如此，對于其飼料結(jié)構(gòu)特別是低豆粕使用量卻能維持高效養(yǎng)殖的秘訣，公司在回復(fù)中并未展開討論。

展望未來，牧原股份計劃繼續(xù)優(yōu)化養(yǎng)殖成本，目標(biāo)將全年成本降至14元/公斤，最終期望達(dá)到13元/公斤，策略聚焦于提升生產(chǎn)效率和減少飼料成本。公司現(xiàn)有的養(yǎng)殖設(shè)施規(guī)模被認(rèn)為足以支撐年出欄量1億頭，盡管目前出欄量與目標(biāo)仍有差距，但顯示出公司對未來發(fā)展的信心和擴(kuò)張潛力。

然而，近期市場情況依舊嚴(yán)峻，盡管商品豬售價有所回升，但仍未能覆蓋養(yǎng)殖成本，導(dǎo)致第一季度公司繼續(xù)虧損，營業(yè)收入雖略有增長，但歸屬母公司凈虧損加劇。

綜觀全局，牧原股份在行業(yè)逆境中展示了其模式的韌性與長期布局的思考，同時也面臨著市場環(huán)境和成本控制的雙重挑戰(zhàn)。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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