當(dāng)代系撬動千億帝國背后:天風(fēng)證券助力募巨資存結(jié)構(gòu)化發(fā)債跡象?

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2024-05-30 22:50:40 新浪財經(jīng)

近期，“當(dāng)代系”企業(yè)集團(tuán)因其深陷債務(wù)困境而再度引起關(guān)注。5月24日，人福醫(yī)藥的公告顯示，其控股股東武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“當(dāng)代集團(tuán)”）因違規(guī)減持行為受到上海證券交易所的監(jiān)管警示。曾經(jīng)，“當(dāng)代系”以艾路明為實際控制人，業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥、消費、文化等多個領(lǐng)域，構(gòu)建了一個市值超過千億元的商業(yè)帝國，其直接投資的企業(yè)接近百家，包括人福醫(yī)藥、三特索道、當(dāng)代明誠等多家上市公司，以及與之密切相關(guān)的天風(fēng)證券。

然而，隨著“當(dāng)代系”債務(wù)危機的不斷發(fā)酵，其龐大的商業(yè)帝國開始顯現(xiàn)裂痕，引發(fā)了對企業(yè)擴(kuò)張與衰落過程的深刻反思。探究“當(dāng)代系”如何構(gòu)建其商業(yè)帝國，資金運作成為關(guān)鍵視角，特別是天風(fēng)證券在其資本運作中的角色尤為引人注目。天風(fēng)證券不僅多次作為主承銷商參與當(dāng)代集團(tuán)旗下企業(yè)的公司債發(fā)行與上市公司定增，涉及資金近150億元，還因旗下資管產(chǎn)品資金流向“當(dāng)代系”而備受質(zhì)疑，盡管對于是否存在“自融”行為尚無定論。

值得注意的是，在天風(fēng)證券協(xié)助“當(dāng)代系”融資的過程中，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)化發(fā)債的跡象，即可能存在關(guān)聯(lián)方通過間接方式參與自家債券購買以提升市場信心或降低融資成本。文峰股份購買的涉及“當(dāng)代系”背景的理財產(chǎn)品大幅虧損，進(jìn)一步加深了市場對于“自融”嫌疑的關(guān)注。監(jiān)管機構(gòu)對于結(jié)構(gòu)化發(fā)債的嚴(yán)格審查及對相關(guān)違規(guī)行為的處理，反映了對于金融風(fēng)險控制的重視。

此外，“當(dāng)代系”與天風(fēng)證券之間復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系和人事交叉，以及天風(fēng)證券IPO過程中可能存在的政商界人士流動問題，也成為了外界質(zhì)疑的焦點。盡管隨著“當(dāng)代系”逐漸淡出天風(fēng)證券，天風(fēng)證券的董事會結(jié)構(gòu)發(fā)生重大調(diào)整，國資力量的增強似乎預(yù)示著“當(dāng)代系”影響的削弱，但這一系列事件無疑給市場留下了諸多思考，尤其是關(guān)于企業(yè)擴(kuò)張策略、資本運作透明度以及監(jiān)管合規(guī)的重要性。

當(dāng)代系撬動千億帝國背后:天風(fēng)證券助力募巨資存結(jié)構(gòu)化發(fā)債跡象?

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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