6月12日，股市情況顯示，恒生指數(shù)下跌1.31%，收于17937.84點(diǎn)，恒生科技指數(shù)下滑1.71%，收于3691.28點(diǎn)，其中蔚來-SW、阿里健康、小鵬汽車-W跌幅較大。當(dāng)天，24個香港二級行業(yè)指數(shù)中僅有六個實(shí)現(xiàn)增長，南向資金凈買入額為68.72億港元。

近期觀察發(fā)現(xiàn)，恒生指數(shù)自接近19700點(diǎn)后，開始呈現(xiàn)震蕩下行趨勢。專業(yè)人士分析，這波調(diào)整部分源于前期市場過快上漲后的技術(shù)性回調(diào)需求，以及美國非農(nóng)數(shù)據(jù)向好導(dǎo)致的美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲，對港股產(chǎn)生了一定壓力。盡管如此，港股估值仍處于較低水平，短期內(nèi)調(diào)整釋放風(fēng)險后，未來或能逐步回升。

中泰國際策略分析師顏招駿表示，5月以來的市場調(diào)整使得前期超買狀況有所緩解，投資者情緒在政策利好的短暫興奮后回歸冷靜，資金流向銀行、能源等傳統(tǒng)領(lǐng)域。中國經(jīng)濟(jì)正溫和復(fù)蘇，制造業(yè)和出口表現(xiàn)亮眼，但消費(fèi)增長乏力，需求不足問題依然突出。政策支持有望加速經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程。

顏招駿還提到，港股盈利預(yù)期略有上調(diào)，科技、必需消費(fèi)品等行業(yè)展現(xiàn)出盈利修復(fù)跡象，預(yù)示著企業(yè)盈利溫和回升。不過，恒生指數(shù)及MSCI中國指數(shù)的風(fēng)險溢價已接近歷史平均水平，基本面溫和復(fù)蘇背景下，估值提升還需更多實(shí)際政策成果推動。

對于6月港股走向，顏招駿預(yù)測，交易區(qū)間或?qū)⑤p微上移至17500至19700點(diǎn)之間，取決于消費(fèi)品更新?lián)Q代、房地產(chǎn)市場回暖、政策支持措施等因素，以及企業(yè)盈利預(yù)期能否持續(xù)改善。

天風(fēng)證券分析師吳開達(dá)認(rèn)為，雖然內(nèi)外部因素為港股帶來一定支撐，但目前的反彈需更多實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)鞏固，因此持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

中金公司研究團(tuán)隊則強(qiáng)調(diào)，市場持續(xù)向好不能僅依賴預(yù)期和低估值，關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)增長，特別是信用周期的啟動。預(yù)計市場將持續(xù)震蕩，恒生指數(shù)的上行空間依賴于風(fēng)險溢價降低、利率變動及盈利增長情況。

配置策略方面，顏招駿建議關(guān)注頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、部分香港本地股、具有穩(wěn)定分紅能力的大型國企、消費(fèi)領(lǐng)域的抗壓型企業(yè)、受益于房地產(chǎn)政策的行業(yè)，以及受全球制造業(yè)周期和國內(nèi)政策支持的光伏、半導(dǎo)體等行業(yè)。

浙商國際的沈凡超也提出，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，紅利相關(guān)板塊和景氣度高的行業(yè)值得關(guān)注，如能源、銀行、電信、公用事業(yè)及工程機(jī)械、汽車零部件等，而地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的配置則需根據(jù)政策后續(xù)影響靈活調(diào)整。