美聯(lián)儲會議紀要：降息需要更多信號

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2024-07-04 10:04:16 第一財經(jīng)

北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了6月的FOMC政策會議紀要。紀要透露，美聯(lián)儲官員普遍認識到美國經(jīng)濟正顯現(xiàn)出放緩跡象，通脹雖有向好趨勢，但仍需更多確證信息才可考慮降息，同時，也有官員提出繼續(xù)加息的可能性。會議記錄中展現(xiàn)出美聯(lián)儲內(nèi)部在貨幣政策上的顯著分歧。美聯(lián)儲會議紀要：降息需要更多信號！

經(jīng)濟活動增長速度看似減緩，多數(shù)參會者認為當(dāng)前政策立場可能抑制經(jīng)濟及通脹進一步增長。5月消費者價格指數(shù)（CPI）的疲軟被視作商品與勞動力市場一系列變化的體現(xiàn)，這些變化支持了通脹下行的觀點。然而，只有在確信通脹正穩(wěn)定朝向2%目標(biāo)前進的更多證據(jù)出現(xiàn)后，美聯(lián)儲才會考慮調(diào)整政策。

討論中，官員們提到了多種可能幫助未來通脹下降的因素，包括供需壓力緩解、以往貨幣緊縮措施的后續(xù)效應(yīng)、住房價格變動對租賃市場的影響延遲顯現(xiàn)，以及供應(yīng)鏈的持續(xù)改善。

對于是否及何時調(diào)整利率，意見不一。一些官員認為通脹下降的速度慢于去年底預(yù)期，強調(diào)降息前應(yīng)保持耐心；另一些則警告若通脹反彈，可能還需加息。美聯(lián)儲重申，未來的政策決策將依據(jù)新數(shù)據(jù)、經(jīng)濟展望的變化及風(fēng)險評估靈活調(diào)整，并強調(diào)增強公眾對其決策理解的重要性。

官員們觀察到勞動力市場軟化的初步跡象，但認為可能需要市場進一步降溫以有效控制通脹，同時也擔(dān)憂需求減少可能引起比預(yù)期更嚴重的失業(yè)問題。多數(shù)人贊同，美聯(lián)儲需準備好應(yīng)對任何突發(fā)的經(jīng)濟疲軟情況。

至于降息時點，市場注意力再次轉(zhuǎn)向9月。通脹作為美國民眾首要關(guān)切，也是近期政治辯論的焦點。近期數(shù)據(jù)暗示通脹壓力有所緩解，如個人消費支出（PCE）價格指數(shù)趨于平緩。美聯(lián)儲主席鮑威爾也表示，現(xiàn)在判斷利率走向仍為時尚早，這一立場與會議紀要及多位聯(lián)儲官員的表態(tài)相符。美聯(lián)儲會議紀要：降息需要更多信號！

經(jīng)濟學(xué)家分析，隨著經(jīng)濟因限制性貨幣政策而放緩，物價有望得到控制，美國經(jīng)濟增長率預(yù)計也將適度下調(diào)，指向軟著陸情景。不過，美聯(lián)儲亦警惕過早或過遲行動的風(fēng)險，力求在控制通脹與維持經(jīng)濟增長之間找到平衡。市場預(yù)期，美聯(lián)儲或于9月和12月實施降息，但具體行動將高度依賴于未來幾個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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