中國(guó)央行在7月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至6月末,中國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量M2達(dá)到305.02萬(wàn)億元人民幣,同比增長(zhǎng)率為6.2%。相比之下,狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為66.06萬(wàn)億元,同比下降了5%。此外,上半年現(xiàn)金凈投放總量為4292億元。
上半年人民幣貸款增量總計(jì)為13.27萬(wàn)億元。分領(lǐng)域來(lái)看,住戶部門的貸款增加了1.46萬(wàn)億元,其中短期貸款增長(zhǎng)2764億元,中長(zhǎng)期貸款則增加了1.18萬(wàn)億元。企業(yè)及事業(yè)單位的貸款增量為11萬(wàn)億元,細(xì)分為短期貸款增加3.11萬(wàn)億元,中長(zhǎng)期貸款上升8.08萬(wàn)億元,而票據(jù)融資減少了3440億元。非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款也有所增長(zhǎng),增加了3889億元。
中國(guó)銀行研究院的研究員梁斯分析指出,6月末M2同比增長(zhǎng)6.2%,與上月相比下降了0.8個(gè)百分點(diǎn),這一數(shù)字刷新了歷史最低記錄。主要原因在于今年來(lái)信貸投放相較于往年有所減少,導(dǎo)致貨幣創(chuàng)造能力減弱,進(jìn)而拉低了M2的增長(zhǎng)速度。值得注意的是,在一季度末和二季度末這樣的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn),M2增速并未像以往那樣出現(xiàn)季節(jié)性攀升,顯示出金融機(jī)構(gòu)在季度末沖刺的現(xiàn)象得到了有效緩解。
梁斯還提到,本年度貨幣政策實(shí)施中出現(xiàn)了一些新的調(diào)整方向。例如,弱化數(shù)量型工具的作用、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)平衡信貸投放,以及調(diào)整金融業(yè)增加值的計(jì)算方法等措施,這些都對(duì)M2增速產(chǎn)生了一定的影響。當(dāng)前的資金調(diào)控策略更加注重靈活調(diào)節(jié)、保持合理平衡,因此,M2增速下滑并不意味著資金支持的力度在減弱。
對(duì)于未來(lái)的展望,梁斯認(rèn)為,在強(qiáng)調(diào)資金使用效率提升的調(diào)控框架下,M2等關(guān)鍵指標(biāo)的顯著回升可能性不大。不過(guò),隨著債券市場(chǎng)融資活動(dòng)的增強(qiáng)以及地方政府債券發(fā)行高峰期的到來(lái),預(yù)期債券融資規(guī)模將大幅增長(zhǎng),這將在一定程度上為社會(huì)融資提供有力支撐。