業(yè)內(nèi)：市場短期以震蕩為主，油脂行業(yè)待調(diào)查結(jié)果(2)

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2024-07-15 15:12:47 東方財富網(wǎng)

生豬市場，隨著二育養(yǎng)殖熱情降溫及需求端持續(xù)疲軟，特別是學(xué)生暑假期間集中消費減少，豬價再次走弱。出欄均重下降，二育豬源基本出清，市場價格波動區(qū)間縮小。盡管能繁母豬數(shù)量預(yù)示三四季度生豬理論供應(yīng)減少，但考慮到存欄下降不明顯和出欄體重較大，實際豬肉供應(yīng)縮減有限，價格高點預(yù)期不高?，F(xiàn)貨價格上漲時，可考慮正套策略，若價格下跌，則轉(zhuǎn)為反套邏輯。

玉米市場，隔夜美玉米基準合約上漲1%，受益于美國農(nóng)業(yè)部月度報告的利多影響。報告調(diào)高了2023/24年度玉米出口和飼料用量，導(dǎo)致期末庫存預(yù)估下調(diào)，低于市場預(yù)期。美農(nóng)報告的意外利多促使空頭回補。國內(nèi)方面，小麥作為玉米替代品的成本優(yōu)勢抑制玉米價格，近期小麥價格雖穩(wěn)定但依舊偏弱，增加了替代優(yōu)勢，影響其他政策糧投放。進口玉米及超期水稻投放延期預(yù)期，對玉米現(xiàn)貨價格形成一定支撐。貿(mào)易商挺價導(dǎo)致現(xiàn)貨流通量減少，但產(chǎn)區(qū)外運成本倒掛限制價格上漲。連盤玉米近期回調(diào)明顯，受美玉米反彈影響，短期內(nèi)有望筑底反彈，可關(guān)注逢低買入機會。

白糖市場，國際上巴西壓榨進入高峰，印度出口政策動向引人關(guān)注，國際市場前景漸明，但仍需留意天氣及宏觀能源因素的潛在風險。國際貿(mào)易流趨向?qū)捤桑h期國際糖價或?qū)⑦M一步承壓。國內(nèi)目前在大量進口糖到港前處于去庫存狀態(tài)，現(xiàn)貨端挺價情緒濃厚，采取高拋低吸策略。三季度后期進口糖量預(yù)計大增，基差可能修復(fù)，對糖價構(gòu)成壓力。長期來看，供應(yīng)預(yù)期充足，糖價將回歸基本面邏輯，國內(nèi)外糖價或不同步下行。隨著國內(nèi)供應(yīng)增加，維持長期逢高賣出的策略。

棉花市場，國際上，美國農(nóng)業(yè)部7月供需報告上調(diào)美棉及全球產(chǎn)量，略低于市場預(yù)期，報告整體中性。國內(nèi)新疆棉花生長條件良好，快速進入盛花期，但營養(yǎng)生長與生殖生長的不平衡可能影響單產(chǎn)，需持續(xù)觀察。紗廠開機率下降并開始補庫棉花，布廠因剛需增加也開始補庫，紗廠和布廠的庫存狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，需求略有回升，需關(guān)注其持續(xù)性。短期內(nèi)，美棉報告調(diào)增產(chǎn)量符合市場預(yù)期，需觀察市場反應(yīng)，同時需求初步回暖，鄭棉或隨之出現(xiàn)反彈。

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(責任編輯：盧其龍 CN070)

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