房地產(chǎn)，周期會有點(diǎn)長！何時企穩(wěn)回升成謎

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2024-07-30 13:25:04 網(wǎng)易

房地產(chǎn)，周期會有點(diǎn)長！

房地產(chǎn)行業(yè)具有顯著的周期性特點(diǎn)，不過其周期長度相較于其他周期性行業(yè)更為漫長，有時這使得人們?nèi)菀缀雎云鋬?nèi)在的周期規(guī)律。忽視房地產(chǎn)的周期性，可能導(dǎo)致對市場形勢的錯誤判斷，進(jìn)而引發(fā)嚴(yán)重后果。

回顧21世紀(jì)初至今的中國房地產(chǎn)市場，可見一段長達(dá)約20年的上升周期。但近年來，隨著影響房地產(chǎn)的多種因素變化，市場顯現(xiàn)出轉(zhuǎn)折跡象，預(yù)示著可能已進(jìn)入下行周期。

對于此下行周期的持續(xù)時長及房價何時穩(wěn)定乃至回升的問題，答案并不簡單?？紤]到人口結(jié)構(gòu)、供需狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等關(guān)鍵因素的長期演變特性，可以預(yù)期房地產(chǎn)市場的這一調(diào)整期不會短暫，短期內(nèi)難見反轉(zhuǎn)。

國際投行高盛曾以美國市場為例，預(yù)測中國房價可能在2027年趨于穩(wěn)定，而恢復(fù)增長則需更長時間。

借鑒日本房地產(chǎn)市場的歷史，1991年泡沫破裂后，房價經(jīng)歷了急劇下滑，直至1995年才初步企穩(wěn)并微弱回升，這一過程維持了兩年左右。不幸的是，隨后的亞洲金融危機(jī)再次沖擊日本經(jīng)濟(jì)，房價二次探底，歷經(jīng)數(shù)年緩慢下跌，直到2005年才再次穩(wěn)定，并在2005至2008年間迎來短暫的上漲周期。然而，即使在這段復(fù)蘇期內(nèi)，房價仍未及1991年的峰值水平，整個恢復(fù)過程耗時長久。

2008年全球金融危機(jī)再次打斷了上漲趨勢，日本房價直至2012年底才逐步走出低谷，實(shí)現(xiàn)自1991年來的新高，歷時整整21年。期間，盡管日本政府采取了包括負(fù)利率在內(nèi)的多項(xiàng)刺激措施，房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇依然艱難緩慢。

通過日本的案例，我們可以認(rèn)識到房地產(chǎn)市場的周期性調(diào)整是長期且復(fù)雜的過程，不應(yīng)期望房價短期內(nèi)迅速反彈。對中國而言，雖然可能不會重復(fù)日本那樣漫長的恢復(fù)之路，但這也提醒我們應(yīng)理性看待房地產(chǎn)市場的周期性本質(zhì)，摒棄快速反彈的幻想。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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