日本央行結(jié)束負(fù)利率后首次加息

7月31日，日本央行在貨幣政策會(huì)議上決定，將現(xiàn)行的0%至0.1%政策利率上調(diào)至0.25%，標(biāo)志著自今年3月解除負(fù)利率政策以來(lái)的首次加息。與此同時(shí)，該行計(jì)劃在未來(lái)1至2年內(nèi)減少日本國(guó)債購(gòu)買規(guī)模，顯示出貨幣政策正?；臎Q心。此舉被視為對(duì)經(jīng)濟(jì)前景有信心的表現(xiàn)，旨在通過(guò)控制通脹和支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

回顧3月19日，日本央行結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)七年的負(fù)利率政策，將利率從-0.1%調(diào)升至0至0.1%區(qū)間，這是自2007年以來(lái)的首次加息行動(dòng)。自2013年起實(shí)施的超寬松貨幣政策，在2016年進(jìn)一步采取了負(fù)利率策略，成為全球首個(gè)實(shí)行此政策的中央銀行，旨在通過(guò)非常規(guī)手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提升通脹率。

市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)積極，7月31日收盤時(shí)，日經(jīng)225指數(shù)上漲1.49%，收于39101.82點(diǎn)，而5年期國(guó)債收益率則攀升至0.660%，達(dá)到近十三年來(lái)的峰值。日本央行行長(zhǎng)植田和男強(qiáng)調(diào)，為了實(shí)現(xiàn)2%的可持續(xù)通脹目標(biāo)，適時(shí)調(diào)整寬松政策是必要的。他指出，若當(dāng)前經(jīng)濟(jì)與價(jià)格預(yù)期進(jìn)展順利，未來(lái)將繼續(xù)加息并調(diào)整寬松力度，其決策將依據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定。

然而，外界對(duì)日本央行政策的評(píng)價(jià)不一。有分析人士贊賞其堅(jiān)定推進(jìn)政策正常化，但也有人擔(dān)憂此舉可能對(duì)國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成壓力，尤其是在面臨美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩和日元升值的外部環(huán)境下。穆迪分析的Stefan Angrick認(rèn)為，此次加息頗為爭(zhēng)議，即便在日本國(guó)內(nèi)也未獲得普遍認(rèn)同，因?yàn)樗l(fā)生在經(jīng)濟(jì)狀況尚不穩(wěn)固之時(shí)，可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果不容小覷。

另一方面，金融市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)迅速，美元對(duì)日元匯率短時(shí)間內(nèi)劇烈波動(dòng)，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)日本央行政策變動(dòng)的敏感度。日元今年經(jīng)歷了持續(xù)貶值的過(guò)程，但在7月中旬美國(guó)CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，日元對(duì)美元匯率出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，市場(chǎng)猜測(cè)日本政府和央行可能進(jìn)行了匯市干預(yù)以支撐日元。

此外，日本央行近期報(bào)告顯示，其持有的國(guó)債市值在2023至2024財(cái)年預(yù)計(jì)出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的浮虧，凸顯了長(zhǎng)期低利率政策轉(zhuǎn)向可能帶來(lái)的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。隨著利率上升趨勢(shì)，該行所持國(guó)債的潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。日本央行結(jié)束負(fù)利率后首次加息！