一年燒光千億美金，市場(chǎng)沒(méi)盼到美股七巨頭的AI增量

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2024-08-05 11:30:32 每日經(jīng)濟(jì)新聞

英偉達(dá)、Meta、特斯拉、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、微軟和蘋果的股價(jià)2023年分別上漲239%、194%、102%、81%、59%、57%和48%，并因此在市場(chǎng)上得名"七巨頭"（MagnificentSeven），而在同一時(shí)期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)則只整體上漲了24%。一年燒光千億美金，市場(chǎng)沒(méi)盼到美股七巨頭的AI增量。

而2024年的7月24日，似乎這段轟轟烈烈的上漲被畫上了休止符。美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)下跌超過(guò)2%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌超過(guò)3.6%，兩大指數(shù)均創(chuàng)下2022年底以來(lái)最大單日跌幅。美股驚魂時(shí)刻與谷歌母公司Alphabet、特斯拉兩家公司的季報(bào)發(fā)布時(shí)間高度吻合。

在隨后的幾個(gè)交易日，微軟、Meta、蘋果也陸續(xù)發(fā)布了財(cái)報(bào)，股市劇烈震蕩。雖然震蕩的理由可能是多樣的，比如降息的預(yù)期、就業(yè)數(shù)據(jù)的發(fā)布，還有被詬病的不可能三角--美元指數(shù)、美債收益、美股科技股，一直維持著似乎違背金融常識(shí)的三高。

但是不可否認(rèn)的是，"牽扯"市場(chǎng)情緒的主線之一，還有一個(gè)巨大的分歧——美國(guó)頭部科技公司的巨額AI投入，到底是"未來(lái)投資"，還是要股東買單的"賬單"。

這波上漲背后最大的推動(dòng)力，就是市場(chǎng)對(duì)于生成式人工智能的巨大期望。BCA Research（全球經(jīng)濟(jì)分析公司）美國(guó)股票首席策略師 Irene Tunkel 評(píng)論稱，除英偉達(dá)外，2023 年 " 七巨頭 " 股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)異的主要原因就是市盈率倍數(shù)擴(kuò)張（Multiple expansion）。這表明，投資者對(duì)這些公司未來(lái)盈利增長(zhǎng)具有高期望。

隨著財(cái)報(bào)季的結(jié)果揭曉，這些過(guò)高的增長(zhǎng)期望開始大幅搖擺。

而那個(gè)最特殊的，確實(shí)有著炸裂的業(yè)績(jī)支撐的英偉達(dá)，市值較6月已跌超22%，蒸發(fā)5.2萬(wàn)億人民幣，近期連續(xù)17個(gè)交易日更是跌去20%。除了Blackwell芯片量產(chǎn)的負(fù)面信息，資本市場(chǎng)也開始擔(dān)憂，如果科技巨頭無(wú)法證明AI能夠給其業(yè)務(wù)帶來(lái)足夠的增量，那他們將無(wú)法堅(jiān)持在AI領(lǐng)域的投入，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)也不會(huì)繼續(xù)一次又一次突破預(yù)期。

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