恐慌指數(shù)飆升近70%！數(shù)次熔斷、全球暴跌，發(fā)生了什么？

8月2日星期五，美國股市遭遇重挫，道瓊斯指數(shù)一度下挫近990點，標準普爾500指數(shù)跌幅逼近2.7%，納斯達克指數(shù)下滑2.43%，標志著其進入回調區(qū)域。市場波動加劇的同時，VIX波動率指數(shù)暴漲60%，觸及自2023年3月以來的最高點。美國國債收益率連續(xù)第七個交易日上揚，人民幣匯率則一度飆升超過1000點，達到半年來的高位，漲幅超過1.4%，兌換美元匯率報7.1437元。這一切的背后，是令人意外的非農就業(yè)數(shù)據(jù)。

美國7月的非農就業(yè)報告顯示，新增就業(yè)人數(shù)僅為11.4萬，創(chuàng)下自2020年12月以來的最低記錄，遠低于預期的17.5萬，較前值也顯著減少。失業(yè)率上升至4.3%，為2021年10月以來最高，超出市場預期。此外，薪資增長放緩，7月時薪環(huán)比增長0.2%，同比增3.6%，均低于預期。勞動參與率略有提升，但未能抵消整體的消極情緒。

這份疲弱的就業(yè)報告加劇了市場對美國經濟可能硬著陸的擔憂，引發(fā)大規(guī)模避險情緒，導致股市大幅低開并持續(xù)下挫?？萍脊擅芗募{斯達克指數(shù)領跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標普500指數(shù)同樣深度下探。科技巨頭多數(shù)股價受挫，尤其是芯片制造商英特爾遭遇重創(chuàng)，AI相關概念股亦集體走低。銀行股因對經濟衰退的敏感性普遍收跌，摩根大通、富國銀行、花旗集團及摩根士丹利均顯著下滑。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，金融市場反應強烈，美股期貨進一步走低，美債收益率急劇下降，美元指數(shù)下跌，日元和離岸人民幣顯著升值，黃金價格則有所上漲。與此同時，歐洲股市連續(xù)兩天走低，科技板塊尤其承壓，泛歐指數(shù)及部分國家股指跌幅顯著，意大利銀行指數(shù)周內重挫超過8.6%。

市場對于經濟衰退的擔憂加劇，知名財經博客Zerohedge援引薩姆規(guī)則指出，基于失業(yè)率的變動，美國經濟或已步入衰退階段。薩姆規(guī)則是一個預測衰退的指標，歷史上準確性頗高。經濟學家Claudia Sahm警告，美聯(lián)儲若延遲降息，恐將經濟推向衰退邊緣。

盡管如此，也有分析人士如LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach認為，當前的就業(yè)市場狀況反映了經濟放緩，但并不必然意味著衰退，只是預示著未來經濟可能進一步疲軟。

隨著衰退警報響起，市場對美聯(lián)儲降息的預期急劇升溫，交易者開始押注9月會議可能降息50個基點，全年降息幅度預期超過110個基點。包括“新美聯(lián)儲通訊社”記者Nick Timiraos在內的多位觀察家和華爾街機構紛紛調整其對美聯(lián)儲政策走向的預測，部分人士甚至呼吁立即采取行動。然而，也有經濟學家警告，市場對大幅度降息的期待可能過于超前，應審慎對待單一數(shù)據(jù)點。美聯(lián)儲內部對此意見不一，有官員提醒需綜合后續(xù)數(shù)據(jù)再做決策。