全球股市暴跌幕后真兇是誰日元套利交易退潮引發(fā)

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2024-08-06 15:32:54 海報新聞

全球股市暴跌幕后真兇是誰

全球市場在“黑色星期一”中遭受重創(chuàng)，日韓股市尤其引人注目，經(jīng)歷了劇烈的下跌。日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下歷史最大單日下跌點數(shù)，跌幅高達12.4%，成分股全面下滑，軟銀集團、東京電子及三菱日聯(lián)金融等領(lǐng)跌。同時，交易因熔斷機制兩度暫停。韓國股市同樣慘烈，綜合指數(shù)和科斯達克指數(shù)分別下跌8.77%和超11%，多只權(quán)重股大幅下挫，觸發(fā)熔斷機制。

此波震蕩不僅限于日韓，亞太其他市場以及歐洲股市亦未能幸免，紛紛出現(xiàn)顯著調(diào)整。美國股市在前一周已顯現(xiàn)出波動加劇的跡象，納指和標(biāo)普500指數(shù)均錄得下跌。市場分析將此輪全球市場重挫歸咎于多重因素：美聯(lián)儲降息預(yù)期提前消化后的市場調(diào)整、對美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇，以及因日元升值導(dǎo)致的日元套利交易減少。

美聯(lián)儲近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟，特別是PMI和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的不佳表現(xiàn)，促使市場迅速從降息預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟硬著陸的擔(dān)憂。與此同時，美國經(jīng)濟衰退的警鐘因糟糕的非農(nóng)數(shù)據(jù)而敲響，不僅影響了美股的表現(xiàn)，還降低了海外投資者投資美股的吸引力和匯兌收益預(yù)期，疊加大型企業(yè)財報欠佳，加劇了市場回調(diào)的壓力。

日元的意外升值成為另一個關(guān)鍵因素。隨著日元突破150兌1美元的關(guān)鍵水平，市場推測日元套利交易正大規(guī)模解除。投資者借入低成本日元投資高收益資產(chǎn)的策略，在日元升值面前面臨巨大風(fēng)險，因為資產(chǎn)收益可能難以彌補匯率損失，從而引發(fā)非日元資產(chǎn)的拋售潮。

對于日元后續(xù)動態(tài)，中金公司認(rèn)為，其走勢將緊密關(guān)聯(lián)全球經(jīng)濟衰退的風(fēng)險。若衰退發(fā)生，日元可能繼續(xù)升值，日股將進一步承壓；反之，則日元升值空間有限，日股有望反彈。不過，鑒于當(dāng)前市場動蕩，日本央行短期內(nèi)再次加息的可能性降低。

國內(nèi)市場方面，受全球股市暴跌波及，跨境ETF普遍下挫，尤其是追蹤日股的ETF產(chǎn)品幾乎全線下滑，部分甚至跌停。投資界有聲音警告，目前進入日本股市風(fēng)險極高，日元的強弱將是左右市場表現(xiàn)的關(guān)鍵。瑞銀財富管理則建議投資者為市場波動做好準(zhǔn)備，同時避免對短期波動過度反應(yīng)，等待更明確的市場復(fù)蘇信號，如企業(yè)盈利報告或美國總統(tǒng)選舉結(jié)果。全球股市暴跌幕后真兇是誰！

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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