市場將巨震？美國重磅數(shù)據(jù)公布在即，緊張氣氛在華爾街蔓延

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2024-08-12 11:41:05 金融界

隨著夏季漸入尾聲，華爾街正翹首以盼本周公布的美國消費者價格指數(shù)（CPI）報告，寄希望于該數(shù)據(jù)能為美聯(lián)儲提供足夠的理由，在9月會議中啟動降息進程。市場目前的焦點集中在預期的高波動性上，上周標普500指數(shù)的劇烈震蕩促使芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）攀升至2020年疫情高峰以來的最高值。據(jù)花旗集團數(shù)據(jù)，基于看跌—看漲平價理論，交易者預估CPI數(shù)據(jù)出爐當天，標普500指數(shù)可能在任一方向波動1.2%。

期權(quán)市場尚未傳遞出市場緊張情緒緩解的信號，Asym 500的創(chuàng)立者Rocky Fishman指出，雖然歷史經(jīng)驗顯示高波動時期往往是購入股票的好機會，但市場對此已有一定預期，使得CPI報告成為一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。

近期美股雖收復了早前的部分失地，但期權(quán)專家對于此輪反彈持保留態(tài)度，特別是在大規(guī)模的日元套利交易平倉擾動全球債券市場的背景下，對沖股市下跌的成本顯著增加。

市場參與者密切關(guān)注著美聯(lián)儲主席鮑威爾即將在本月晚些時候的發(fā)言，期望從中尋找未來降息次數(shù)的線索。7月底，鮑威爾曾暗示政策制定者或于9月會議降低利率，而強勁的勞動力市場數(shù)據(jù)，包括最近的就業(yè)報告，同樣成為交易者的關(guān)注重點，因美聯(lián)儲強調(diào)實現(xiàn)充分就業(yè)的目標。

盡管美國10年期國債收益率已回升至最新就業(yè)報告公布前水平，顯示出市場對經(jīng)濟衰退擔憂的緩解，但失業(yè)率的持續(xù)上升仍讓市場保持警惕。美聯(lián)儲官員重申對充分就業(yè)的關(guān)注，而當前失業(yè)率高于聯(lián)儲年底預測，加劇了市場對經(jīng)濟狀況的擔憂。

與此同時，美國國債收益率曲線的短暫正?；F(xiàn)象并未消除對經(jīng)濟衰退的憂慮，盡管這一信號在過去幾次衰退前均有出現(xiàn)，其準確性在疫情期間受到了挑戰(zhàn)。固定收益基金經(jīng)理Thomas Urano認為，盡管量化寬松減弱了收益率曲線倒掛的即時影響，但其作為經(jīng)濟衰退預警的價值依然存在，只是顯現(xiàn)時間被延長。

股市方面，摩根大通的Thomas Salopek指出，由于經(jīng)濟增長風險的持續(xù)憂慮，市場出現(xiàn)了動量交易逆轉(zhuǎn)和防御性板塊領(lǐng)漲的現(xiàn)象，預示著未來股市可能面臨更多動蕩。標普500指數(shù)近期的日均波動幅度加大，凸顯市場對即將發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)的敏感性。若CPI數(shù)據(jù)偏離預期，可能促使交易者迅速調(diào)整策略，引發(fā)市場新的波動。

Evans May Wealth的管理合伙人Brooke May表示，無論美聯(lián)儲因經(jīng)濟放緩而采取的降息措施對股市回報有何歷史影響，目前的經(jīng)濟狀況并不如許多人擔憂的那般嚴峻。她預計未來數(shù)周股市將持續(xù)波動，對任何進一步下跌并不感到意外。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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