英特爾(INTC.US)最近公布了其二季度業(yè)績(jī),隨之而來(lái)的是盤后股價(jià)急劇下跌超過(guò)20%,觸及11年以來(lái)的最低點(diǎn)。公司市值一夜之間縮水318億美元,折合人民幣約2320億元,市值降至918億美元。與之形成鮮明對(duì)比的是,其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD和英偉達(dá)在股市和業(yè)績(jī)上雙雙表現(xiàn)出色,英特爾在轉(zhuǎn)型的道路上則步履維艱,當(dāng)前市值勉強(qiáng)維持在800億美元左右,與新興企業(yè)OpenAI的估值相近。
英特爾在季報(bào)中透露,第三季度的業(yè)績(jī)展望依舊不容樂(lè)觀,并伴有裁員及暫停派息的消息,這無(wú)疑加重了市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)的擔(dān)憂情緒。公司在第二季度遭遇了16億美元的虧損,遠(yuǎn)遜于市場(chǎng)預(yù)期,主要?dú)w咎于數(shù)據(jù)中心和AI業(yè)務(wù)的衰退以及晶圓產(chǎn)能調(diào)整帶來(lái)的影響。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增加,尤其是高額的研發(fā)投入,雖顯示出公司對(duì)創(chuàng)新的重視,但也加劇了財(cái)務(wù)壓力。
對(duì)于下一季度,英特爾的收入預(yù)期和毛利率預(yù)測(cè)均低于市場(chǎng)預(yù)期,每股虧損的預(yù)報(bào)進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn),英特爾采取了一系列成本控制措施,包括大規(guī)模裁員、削減資本支出和暫停分紅,這是公司32年來(lái)首次停止派息。然而,這些緊縮政策能否有效扭轉(zhuǎn)其財(cái)務(wù)困境,尚待觀察。
英特爾在PC芯片市場(chǎng)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)正受到AI浪潮的沖擊,雖然客戶端業(yè)務(wù)因全球PC市場(chǎng)的復(fù)蘇有所增長(zhǎng),但個(gè)人電腦市場(chǎng)的飽和促使英特爾必須加速向AI PC領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。盡管推出了專為AI設(shè)計(jì)的處理器并取得了出貨量的顯著增長(zhǎng),但面對(duì)AMD和高通等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的快速跟進(jìn),英特爾在AI PC賽道上的領(lǐng)先地位并不穩(wěn)固。
數(shù)據(jù)中心及AI業(yè)務(wù)方面,英特爾同樣面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),該板塊收入顯著下滑,市場(chǎng)份額遠(yuǎn)落后于英偉達(dá)。盡管英特爾在技術(shù)和價(jià)格上努力追趕,試圖在英偉達(dá)供應(yīng)緊張時(shí)尋找突破,但短期內(nèi)要改變市場(chǎng)格局仍面臨重重困難。
此外,英特爾的晶圓代工業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢,收入貢獻(xiàn)微薄,成為了財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)之一。盡管公司在先進(jìn)制程技術(shù)上取得了一定進(jìn)展,并提出IDM 2.0戰(zhàn)略以期提振代工業(yè)務(wù),但要實(shí)現(xiàn)扭虧為盈預(yù)計(jì)還需數(shù)年時(shí)間。
總體而言,英特爾雖在AI領(lǐng)域取得了一定成就,但面對(duì)有限的PC市場(chǎng)增長(zhǎng)、數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的激烈競(jìng)爭(zhēng),以及晶圓代工業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期投資回報(bào)不明朗,公司未來(lái)的發(fā)展道路顯得尤為崎嶇。