2年白干！QDII基金重倉美股，屢破1元面值(3)

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2024-08-15 17:14:50 東方財富網(wǎng)

去美元進程加速，風險偏好利于中國資產(chǎn)

關于海外市場風格變化帶來的投資變化，部分基金經(jīng)理認為北向資金流出壓力或將逐步減弱，新的機會或將顯現(xiàn)。

摩根士丹利基金相關人士表示，當前海外市場整體呈現(xiàn)避險模式。美聯(lián)儲議息會議首次表態(tài)了9月份降息成為可選項，通脹因素影響下降，而就業(yè)的下行更值得重視。美國制造業(yè)PMI從6月的48.5進一步收縮至7月46.6，上周末公布的新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯著低于預期，失業(yè)率上行至4.3%。在此背景下，美股波動加大，美元指數(shù)大幅下行，美聯(lián)儲9月份降息幾乎成為確定性事件，核心在于降息幅度，預計年內不少于75bps。

上述基金公司人士強調，由于海外因素影響在加大，海外股市的波動劇烈，A股難免受到一定影響。但應看到由于國內經(jīng)濟本身較為疲弱，投資者預期充分，海外邊際下行，中美利差收斂，北向資金凈流出的壓力可能會得到緩解。從行業(yè)角度，看好一些受益于美聯(lián)儲降息的領域如創(chuàng)新藥、黃金等，同時認為基本面穩(wěn)定且有政策支持的方向如家電、公用事業(yè)等將保持較好的相對收益，中期則繼續(xù)看好景氣度改善的半導體、軍工等。

華安基金表示，近期美國衰退信號加強，PMI景氣度和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均不及預期，通脹明顯下行，強化了市場對于下半年降息的信心。長周期看，全球央行去美元化進程加速，黃金持倉仍在替代美元儲備。此外，地緣沖突仍有不確定性，黃金配置價值凸顯。

中歐基金則認為，下半年伴隨美聯(lián)儲降息預期的升溫，以及人民幣穩(wěn)匯率壓力的大幅下降，政策的潛在空間有望增強。在經(jīng)濟走平且無總量刺激政策作用的背景下，市場預計仍將受結構性行情主導，指數(shù)的反彈高度恐受限，結構性行情短期表現(xiàn)將體現(xiàn)在板塊估值差異收斂之上。由于經(jīng)濟改善方向正在逐漸清晰，因此市場的下挫意味著再度臨近買點，諸多中長期的方向重新展露配置機會。對于短期市場而言，反彈期結構切換，市場風險偏好變化或將意味著地產(chǎn)消費和超跌成長等領域有跑贏機會。

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(責任編輯：喬嬌 TT0002)

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