自8月起，市場觀察到5只養(yǎng)老目標(biāo)基金（FOF）發(fā)布了可能觸及基金清盤條件的公告。這些基金涉及博時(shí)基金的4款產(chǎn)品及銀河基金的1款產(chǎn)品，它們在第二季度末的管理規(guī)模介于0.09億至0.44億元之間。作為發(fā)起式基金，它們即將面臨成立滿三年的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，若規(guī)模不足2億元，則必須依據(jù)合同規(guī)定終止運(yùn)作。

今年內(nèi)，已有6只同類養(yǎng)老FOF因相同原因遭遇清盤。市場上規(guī)模小于2億的養(yǎng)老FOF超過半數(shù)，其中約40款產(chǎn)品在未來一年內(nèi)或也將觸碰清盤條款。

具體而言，博時(shí)基金在8月17日對其三款養(yǎng)老FOF發(fā)出了清盤預(yù)警，這三款產(chǎn)品分別針對2040、2045及2050年的退休日期設(shè)計(jì)，規(guī)模和業(yè)績表現(xiàn)均不理想。博時(shí)和銀河基金旗下的其他幾款產(chǎn)品也因規(guī)模和業(yè)績問題發(fā)布了類似公告，預(yù)計(jì)將在8月下旬執(zhí)行清盤程序，同時(shí)暫停了申購和定期定額投資業(yè)務(wù)。

值得注意的是，面對“三年大限”，基金公司對待發(fā)起式養(yǎng)老FOF的態(tài)度分化：一部分選擇清盤，而另一部分則通過增加份額等方式避免清盤，如華安養(yǎng)老2040三年持有等基金在“大限”前擴(kuò)大了份額規(guī)模以符合持續(xù)運(yùn)營的要求。行業(yè)內(nèi)部對此看法不一，部分基金公司因成本效益考慮減少對養(yǎng)老FOF的關(guān)注，而其他則認(rèn)為養(yǎng)老FOF是長期發(fā)展?jié)摿薮蟮念I(lǐng)域，當(dāng)前的挑戰(zhàn)只是暫時(shí)的。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，市場上現(xiàn)有養(yǎng)老FOF超過270只，其中發(fā)起式基金占比超過50%，且2021年成立的發(fā)起式養(yǎng)老FOF數(shù)量尤為突出。這些基金成立初期門檻較低，但三年后若規(guī)模無法達(dá)到2億，將自動(dòng)終止合同。隨著大量基金到達(dá)這一期限，規(guī)模不足的基金正面臨清盤危機(jī)。

此外，個(gè)人養(yǎng)老金投資基金中的Y份額也受到關(guān)注，盡管享有費(fèi)率優(yōu)惠，但同樣存在規(guī)模不達(dá)標(biāo)而清盤的風(fēng)險(xiǎn)。市場數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)Y份額基金成立以來回報(bào)為負(fù)，整體規(guī)模較小，平均規(guī)模僅0.35億元，顯示出個(gè)人養(yǎng)老金投資領(lǐng)域面臨的挑戰(zhàn)。

專家分析指出，養(yǎng)老FOF作為長期投資產(chǎn)品，因其封閉期較長、近期市場表現(xiàn)欠佳等因素，導(dǎo)致投資者興趣有限，規(guī)模增長緩慢。盡管短期內(nèi)受清盤事件影響，投資者情緒可能趨于謹(jǐn)慎，但從長遠(yuǎn)看，隨著老齡化社會的到來，養(yǎng)老FOF仍有其市場需求和發(fā)展?jié)摿?，市場前景或呈現(xiàn)波動(dòng)式前進(jìn)的趨勢。