東方雨虹凈利潤(rùn)下滑賺9億擬分紅14億：現(xiàn)金不夠覆蓋短債 實(shí)控人大比例質(zhì)押很缺錢

8月29日，東方雨虹公布了其半年度業(yè)績(jī)，報(bào)告顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入為152.18億元，相比去年同期下降9.69%。歸母凈利潤(rùn)為9.43億元，同比下降29.31%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為8.36億元，降幅達(dá)到32.74%。東方雨虹凈利潤(rùn)下滑賺9億擬分紅14億：現(xiàn)金不夠覆蓋短債 實(shí)控人大比例質(zhì)押很缺錢！

與此同時(shí)，公司提出一項(xiàng)大規(guī)模分紅計(jì)劃，擬每股派發(fā)0.6元現(xiàn)金紅利（含稅），總分紅金額預(yù)計(jì)為14.62億元，相當(dāng)于當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的1.55倍，這一舉動(dòng)頗為引人注目。

財(cái)務(wù)狀況方面，截至上半年，東方雨虹手中的現(xiàn)金為48.77億元，同比下降11%，低于其53.57億元的短期債務(wù)。加之12.98億元的長(zhǎng)期借款，公司的總負(fù)債達(dá)到了66.55億元，上半年光是利息支出就有7785.28萬(wàn)元。

現(xiàn)金流方面，東方雨虹上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金凈流出13.28億元，投資活動(dòng)亦消耗了7.76億元現(xiàn)金。公司尚有大量在建工程項(xiàng)目，主要是生產(chǎn)基地建設(shè)，涉及資金11.81億元。

在此財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重且固定資產(chǎn)投資持續(xù)的背景下，公司的大額分紅決策是否妥當(dāng)成為關(guān)注點(diǎn)。

另一個(gè)觀察角度是，公司控股股東李衛(wèi)國(guó)及其一致行動(dòng)人李興國(guó)持股比例合計(jì)22.23%，較上年末微降。依據(jù)此比例，他們預(yù)計(jì)將獲得約3.25億元的分紅。值得注意的是，控股股東所持股份大部分已被質(zhì)押，面臨一定的財(cái)務(wù)壓力，特別是隨著公司股價(jià)自2022年7月以來(lái)持續(xù)下跌超過(guò)64%，可能加劇了質(zhì)押股份的風(fēng)險(xiǎn)。東方雨虹提升分紅比率，或旨在提振市場(chǎng)信心和股價(jià)。

業(yè)務(wù)層面，作為建筑防水材料與施工服務(wù)的提供商，東方雨虹指出營(yíng)收下滑主要源于下游需求不振，這是公司歷史上首次接近雙位數(shù)的營(yíng)收減少，二季度更是錄得13.77%的營(yíng)收跌幅。

凈利潤(rùn)跌幅超過(guò)營(yíng)收，部分原因在于期間銷售費(fèi)用的小幅上升、財(cái)務(wù)費(fèi)用的顯著增長(zhǎng)以及研發(fā)投入的增加，盡管管理費(fèi)用略有下降。

此外，公司當(dāng)前應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模龐大，分別為126.89億元和19.9億元，鑒于下游市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，未來(lái)潛在的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)需警惕。