降低存量房貸利率能否刺激消費(fèi)

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2024-09-04 16:00:21 搜狐網(wǎng)

降低存量房貸利率能否刺激消費(fèi)

8月30日，作為8月最后一個(gè)交易日，本應(yīng)是平平無(wú)奇的一天，卻因?yàn)橐粍t消息引爆了A股市場(chǎng)。

社交網(wǎng)絡(luò)上廣為流傳的是一張彭博終端的頁(yè)面截圖，內(nèi)容是彭博社從知情人士處獲知，中國(guó)正在考慮一進(jìn)步下調(diào)存量房貸利率，并允許規(guī)模高達(dá)38萬(wàn)億元的存量房貸來(lái)做轉(zhuǎn)按揭，以此降低居民部門(mén)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，并提振消費(fèi)。降低存量房貸利率能否刺激消費(fèi)！

主要受此消息刺激，持續(xù)下行的地產(chǎn)板塊在當(dāng)日突然暴漲，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)當(dāng)日漲幅高達(dá)4.85%，該指數(shù)103個(gè)成分股中在當(dāng)日有101個(gè)上漲，單日漲幅超過(guò)5%的地產(chǎn)股則超過(guò)了30個(gè)，漲停的股票有兩只。與之對(duì)應(yīng)映的是，今年大熱的銀行板塊在當(dāng)日大跌，甚至跌幅排在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)的末尾。

圖：申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)8月30日分時(shí)走勢(shì)及成分股漲跌幅；資料來(lái)源：wind，36氪

從政策意圖來(lái)看，貸款利率的降低即意味著居民利息支出將會(huì)減少，那么上述政策旨在緩解居民部門(mén)的還貸壓力，省出來(lái)的錢(qián)款則可以用于刺激消費(fèi)；于銀行主要是緩解當(dāng)前存在的提前還貸壓力。

那么，調(diào)降存量房貸利率真的利好消費(fèi)么？對(duì)資本市場(chǎng)又會(huì)產(chǎn)生哪些影響呢？

調(diào)降存量房貸利率對(duì)消費(fèi)的影響只能定性

關(guān)于這則消息，劃重點(diǎn)的事實(shí)是兩個(gè)，其一是降存量房貸利率，其二是存量房貸轉(zhuǎn)按揭。而對(duì)于投資者，最為關(guān)心的問(wèn)題主要有兩個(gè)，即在調(diào)降存量房貸利率后：

1.居民少支出的這部分錢(qián)款是否利好消費(fèi)？

2.隨著息差的收窄，以及轉(zhuǎn)按揭可能出現(xiàn)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)銀行是否構(gòu)成利空？

對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題，可以通過(guò)一次實(shí)際的貸款行為來(lái)推演舉例。假設(shè)目前向銀行貸300萬(wàn)，期限為30年（360個(gè)月），貸款利率取5年期的LPR（3.85%），采用等額本息還款的方式，這樣算下來(lái)的月供為14064.25元。

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