基金機(jī)構(gòu)逐鹿“牛股”
市場近期的波動(dòng)中,一些股票逆市連續(xù)上漲,形成了鮮明的冰火兩重天現(xiàn)象,引起了市場的廣泛關(guān)注。探究這些牛股的背后,公募基金的參與情況及投資策略變化成為焦點(diǎn)。根據(jù)公募基金2024年半年度報(bào)告披露的信息,可以發(fā)現(xiàn)不少三季度大熱的股票,如大眾交通、深圳華強(qiáng)、博士眼鏡等,早在第二季度就有基金提前埋伏。有趣的是,相較于主動(dòng)管理的權(quán)益型基金,部分被動(dòng)投資產(chǎn)品在捕捉這些牛股上顯得更為成功。同時(shí),有跡象顯示,一些外資機(jī)構(gòu)可能在這些大牛股中獲得了可觀的收益。
據(jù)統(tǒng)計(jì),截至9月4日,三季度內(nèi)A股市場共有12只股票價(jià)格翻番,其中*ST景峰漲幅最高,達(dá)473.75%,緊隨其后的是大眾交通、深圳華強(qiáng),漲幅超過240%。通過分析公募基金的持倉數(shù)據(jù),可以發(fā)現(xiàn)深圳華強(qiáng)、博士眼鏡等多家公司二季度已被多只基金持有,深圳華強(qiáng)甚至吸引了超過30只基金入駐,博士眼鏡也有43只基金參與持股,顯示出公募基金對(duì)這些潛力股的前瞻性布局。
然而,值得關(guān)注的是,那些被特別處理的ST或*ST類大牛股并沒有公募基金在二季度涉足。例如*ST景峰等,不僅沒有基金布局,反而遭遇了包括公募基金在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)減持。盡管這些股票在三季度大幅反彈,但許多機(jī)構(gòu)在上半年的低點(diǎn)已選擇離場。
在投資風(fēng)格上,人們通常認(rèn)為主動(dòng)管理的權(quán)益型基金會(huì)更擅長發(fā)掘牛股,但這次的情況卻有所不同。數(shù)據(jù)顯示,提前布局牛股的基金中,被動(dòng)追蹤中證1000、中證2000等指數(shù)的產(chǎn)品表現(xiàn)更佳。這些指數(shù)主要覆蓋中小市值股票,恰好與多數(shù)牛股的市場定位相符。主動(dòng)管理的基金中,量化產(chǎn)品占據(jù)了相當(dāng)比例,而專注于博士眼鏡的純粹主動(dòng)型基金則較少。
以國投瑞銀基金為例,旗下多只產(chǎn)品集中持有博士眼鏡,且持股量較大。雖然這些基金在博士眼鏡上的布局看似收獲頗豐,但實(shí)際上,無論是主動(dòng)還是被動(dòng)基金,其持有的牛股對(duì)基金凈值的提升作用并不顯著,這可能是因?yàn)檫@些股票在其整體持倉中的比重有限。
近期大牛股的涌現(xiàn),往往與特定的市場消息緊密相關(guān),預(yù)判并提前布局這類股票具有一定的偶然性。對(duì)于基金而言,雖然參與了牛股的投資,但由于各種因素,這些投資對(duì)基金整體表現(xiàn)的直接影響較為有限。