基金機(jī)構(gòu)逐鹿“牛股” 公募外資競相分羹，誰是幕后贏家？

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2024-09-06 07:45:25 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

基金機(jī)構(gòu)逐鹿“牛股”

市場近期的波動(dòng)中，一些股票逆市連續(xù)上漲，形成了鮮明的冰火兩重天現(xiàn)象，引起了市場的廣泛關(guān)注。探究這些牛股的背后，公募基金的參與情況及投資策略變化成為焦點(diǎn)。根據(jù)公募基金2024年半年度報(bào)告披露的信息，可以發(fā)現(xiàn)不少三季度大熱的股票，如大眾交通、深圳華強(qiáng)、博士眼鏡等，早在第二季度就有基金提前埋伏。有趣的是，相較于主動(dòng)管理的權(quán)益型基金，部分被動(dòng)投資產(chǎn)品在捕捉這些牛股上顯得更為成功。同時(shí)，有跡象顯示，一些外資機(jī)構(gòu)可能在這些大牛股中獲得了可觀的收益。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月4日，三季度內(nèi)A股市場共有12只股票價(jià)格翻番，其中*ST景峰漲幅最高，達(dá)473.75%，緊隨其后的是大眾交通、深圳華強(qiáng)，漲幅超過240%。通過分析公募基金的持倉數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)深圳華強(qiáng)、博士眼鏡等多家公司二季度已被多只基金持有，深圳華強(qiáng)甚至吸引了超過30只基金入駐，博士眼鏡也有43只基金參與持股，顯示出公募基金對(duì)這些潛力股的前瞻性布局。

然而，值得關(guān)注的是，那些被特別處理的ST或*ST類大牛股并沒有公募基金在二季度涉足。例如*ST景峰等，不僅沒有基金布局，反而遭遇了包括公募基金在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)減持。盡管這些股票在三季度大幅反彈，但許多機(jī)構(gòu)在上半年的低點(diǎn)已選擇離場。

在投資風(fēng)格上，人們通常認(rèn)為主動(dòng)管理的權(quán)益型基金會(huì)更擅長發(fā)掘牛股，但這次的情況卻有所不同。數(shù)據(jù)顯示，提前布局牛股的基金中，被動(dòng)追蹤中證1000、中證2000等指數(shù)的產(chǎn)品表現(xiàn)更佳。這些指數(shù)主要覆蓋中小市值股票，恰好與多數(shù)牛股的市場定位相符。主動(dòng)管理的基金中，量化產(chǎn)品占據(jù)了相當(dāng)比例，而專注于博士眼鏡的純粹主動(dòng)型基金則較少。

以國投瑞銀基金為例，旗下多只產(chǎn)品集中持有博士眼鏡，且持股量較大。雖然這些基金在博士眼鏡上的布局看似收獲頗豐，但實(shí)際上，無論是主動(dòng)還是被動(dòng)基金，其持有的牛股對(duì)基金凈值的提升作用并不顯著，這可能是因?yàn)檫@些股票在其整體持倉中的比重有限。

近期大牛股的涌現(xiàn)，往往與特定的市場消息緊密相關(guān)，預(yù)判并提前布局這類股票具有一定的偶然性。對(duì)于基金而言，雖然參與了牛股的投資，但由于各種因素，這些投資對(duì)基金整體表現(xiàn)的直接影響較為有限。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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