在全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)云變幻的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)的每一次政策調(diào)整都會(huì)引發(fā)市場的廣泛關(guān)注。8月下旬，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上發(fā)言，暗示政策調(diào)整的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來。這一言論讓市場紛紛預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)可能將在9月啟動(dòng)降息。這一政策變化可能會(huì)對(duì)全球資本流動(dòng)及各類資產(chǎn)的表現(xiàn)帶來深遠(yuǎn)影響。那么，美聯(lián)儲(chǔ)的這一政策轉(zhuǎn)向，究竟會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的上漲，還是展現(xiàn)出更復(fù)雜的市場圖景？

今天，我們將通過回顧美聯(lián)儲(chǔ)歷次降息，深入探討其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、貴金屬、銅價(jià)、黑色產(chǎn)業(yè)以及A股市場的潛在影響。

美聯(lián)儲(chǔ)歷次降息大致可分為兩種類型：預(yù)防式降息和應(yīng)對(duì)危機(jī)式降息。自20世紀(jì)80年代以來，美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)歷了9輪降息周期，其中5輪為預(yù)防式降息，主要目的是應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；4輪為應(yīng)對(duì)危機(jī)的降息，主要針對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退或金融危機(jī)。

1984-1986年：為應(yīng)對(duì)赤字和強(qiáng)勢美元，防止經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)在不到兩年的時(shí)間內(nèi)累計(jì)降息17次，總降息幅度達(dá)563個(gè)基點(diǎn)。

1987-1988年：由于全球金融市場動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)在1987年美國股市“黑色星期一”后迅速降息，三個(gè)月內(nèi)降息3次，總幅度為81個(gè)基點(diǎn)。

1995-1996年：1994年，美聯(lián)儲(chǔ)為防止經(jīng)濟(jì)過熱而加息，但經(jīng)濟(jì)迅速開始降溫。1995年7月，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息，累計(jì)降息3次，共計(jì)75個(gè)基點(diǎn)。

1998年：亞洲金融危機(jī)沖擊全球市場，美聯(lián)儲(chǔ)在1998年9月開啟降息，僅兩個(gè)月內(nèi)降息3次，累計(jì)75個(gè)基點(diǎn)。

2019年：面臨全球經(jīng)濟(jì)疲軟及貿(mào)易戰(zhàn)的壓力，美聯(lián)儲(chǔ)從2019年8月至10月連續(xù)降息3次，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)。

應(yīng)對(duì)危機(jī)式降息

1989-1992年：1988年后加息周期迅速推高利率，儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)遭遇嚴(yán)重?fù)p失，金融危機(jī)爆發(fā)。美聯(lián)儲(chǔ)在39個(gè)月內(nèi)降息24次，總計(jì)681個(gè)基點(diǎn)。