美聯(lián)儲降息對中國經(jīng)濟有何影響全球資產(chǎn)配置新考量

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2024-09-19 07:57:03 正觀新聞

美聯(lián)儲于近日宣布了四年多來的首次降息決定，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.75%至5%之間。這一舉措隨即引發(fā)市場強烈反應，美股隨之攀升，現(xiàn)貨黃金價格短時上漲約20美元，美元指數(shù)則下跌40點。根據(jù)美聯(lián)儲點陣圖預測，到2024年底，聯(lián)邦基金利率的預期中值為4.4%，較之前預測的5.1%有所下降。在美聯(lián)儲內(nèi)部，官員們對未來降息路徑持不同看法，部分人認為當前已無需更多降息，而多數(shù)人則傾向于至少再降息25至50個基點，甚至有一位官員提出應降息75個基點。

美聯(lián)儲的聯(lián)邦公開市場委員會聲明強調(diào)，盡管最新經(jīng)濟指標顯示活動持續(xù)擴展，但就業(yè)增長速度放慢，失業(yè)率略有上升，盡管依然維持在低水平。通脹雖朝著2%的目標取得進展，但水平仍然偏高。未來關于聯(lián)邦基金利率的任何調(diào)整，都將基于對最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)、前景變化及風險平衡的細致評估。

美國8月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)揭示出勞動力市場的復雜狀況，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了14.2萬人，失業(yè)率從連續(xù)上升的趨勢中微降至4.2%。與此同時，通脹壓力顯示出緩解跡象，8月CPI同比上漲2.5%，達到自2021年2月以來的最低點，連續(xù)五個月減速，核心CPI保持在3.2%的水平，環(huán)比增長略有加速。

降息對全球經(jīng)濟和市場具有廣泛影響，特別是對黃金等避險資產(chǎn)和以美元計價的大宗商品如原油產(chǎn)生正面推動作用，因為較低的借貸成本可促進經(jīng)濟增長和需求增加。申萬宏源分析指出，雖然9月的降息可能不會即刻扭轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟疲軟趨勢，但它預計會對居民消費、住宅銷售及固定資產(chǎn)投資等領域產(chǎn)生積極效應。

對于A股市場，海通證券分析認為，美聯(lián)儲降息短期內(nèi)有助于改善市場流動性，但中長期走勢還需視基本面改善情況而定。行業(yè)方面，短期內(nèi)金融及外資偏好的消費板塊可能表現(xiàn)突出，中期則看好中國優(yōu)勢制造業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。中銀證券和中信證券則提醒關注全球資產(chǎn)變動及國內(nèi)政策應對，強調(diào)出口形勢與國內(nèi)經(jīng)濟基本面的穩(wěn)定將是關鍵。

在全球范圍內(nèi)，多家央行跟隨美聯(lián)儲腳步采取降息措施，預示著全球貨幣政策正趨向?qū)捤?。至于中國貨幣政策的未來方向，中國人民銀行表示，降準降息等政策將依據(jù)經(jīng)濟走勢相機抉擇。中金公司預測短期內(nèi)降準可能性較大，而中信證券則預計中國將加大穩(wěn)增長政策力度，年內(nèi)或?qū)嵤┙禍始敖迪⒋胧?/p>

(責任編輯：張小花 TT1000)

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