美聯(lián)儲(chǔ)降息如何影響A股全球資產(chǎn)配置新視角

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2024-09-19 08:36:02 海報(bào)新聞

美聯(lián)儲(chǔ)降息如何影響A股

美聯(lián)儲(chǔ)于18日宣布了一項(xiàng)重大決策，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間削減50個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整至4.75%至5%之間。這一消息立刻引發(fā)了市場反應(yīng)，美股隨之攀升，現(xiàn)貨黃金價(jià)格短時(shí)間內(nèi)上漲約20美元，美元指數(shù)則下跌40點(diǎn)。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)聲明，近期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)保持穩(wěn)定增長勢頭，盡管就業(yè)增長速度有所放緩，失業(yè)率略有上升，但仍維持在較低水平。通脹雖朝著2%的目標(biāo)取得進(jìn)展，但仍處于高位。未來，美聯(lián)儲(chǔ)在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率時(shí)，將細(xì)致評(píng)估最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡狀況。

此前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了14.2萬，失業(yè)率從連續(xù)增長的趨勢中回跌，降至4.2%。同時(shí)，美國通脹呈現(xiàn)持續(xù)降溫跡象，8月CPI同比增長2.5%，達(dá)到自2021年2月以來的最低水平，核心CPI則保持在3.2%不變。

對(duì)于降息的廣泛影響，專家分析指出，作為全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，美聯(lián)儲(chǔ)的這一舉措將波及全球資產(chǎn)價(jià)格，包括黃金。由于市場對(duì)降息的預(yù)期，黃金價(jià)格近期達(dá)到歷史新高。理論上，降息可促進(jìn)包括原油在內(nèi)的以美元計(jì)價(jià)大宗商品的需求，因其能降低借貸成本，刺激經(jīng)濟(jì)增長。

申萬宏源的研究表明，雖然貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響存在滯后，且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)對(duì)利率調(diào)整的敏感度不高，9月的降息不太可能立即扭轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢，但它對(duì)居民消費(fèi)、住宅銷售和固定資產(chǎn)投資等領(lǐng)域具有潛在的正面效應(yīng)。

關(guān)于降息對(duì)A股的影響，海通證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)防性降息短期內(nèi)可能利好A股的流動(dòng)性，長期則需關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面的恢復(fù)情況。歷史上看，降息初期，金融行業(yè)及外資偏愛的消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)突出，隨著時(shí)間推移，科技行業(yè)及與利率敏感的制造業(yè)將逐漸展現(xiàn)優(yōu)勢。

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