鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)未來沒必要激進(jìn)降息市場聚焦經(jīng)濟(jì)軟著陸前景

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2024-09-19 10:26:04 網(wǎng)易

鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)未來沒必要激進(jìn)降息

三個(gè)月前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾宣布了疫情以來的首次降息，稱這是個(gè)意義重大的決策，旨在為美國經(jīng)濟(jì)指明正確方向。如今，面對(duì)焦點(diǎn)從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)市場的變化，美聯(lián)儲(chǔ)打算推行新一輪降息，意在緩和民眾長期以來承受的高額借貸成本，提供些許寬慰。

前美聯(lián)儲(chǔ)副主席艾倫·布林德強(qiáng)調(diào)，本輪降息可能是長期降息周期的開端，因此即將舉行的會(huì)議備受矚目。對(duì)鮑威爾來說，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”、防止勞動(dòng)力市場進(jìn)一步疲弱，成了檢驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)后最大挑戰(zhàn)能力的關(guān)鍵，也是他留下深刻歷史印記的機(jī)會(huì)。

與90年代初相比，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層面臨的挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻。若能妥善處理，鮑威爾將載入史冊(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策調(diào)整速度對(duì)成功至關(guān)重要：降息太快可能導(dǎo)致通脹固化，太慢則可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)傷害。此外，疫情后的勞動(dòng)者福利及即將來臨的總統(tǒng)競選亦將受此波及，目前兩位候選人的支持率不分伯仲。

本周四，美聯(lián)儲(chǔ)將決定降息25個(gè)還是50個(gè)基點(diǎn)，市場對(duì)此兩種可能持觀望態(tài)度。前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱莉婭·科羅納多建議，應(yīng)以50個(gè)基點(diǎn)的大幅度降息啟程，并預(yù)計(jì)年底前政策利率將降至更低水平。而威廉·英格利希則強(qiáng)調(diào)清晰溝通的重要性，認(rèn)為無論降息幅度如何，美聯(lián)儲(chǔ)都需向市場傳遞明確信號(hào)，以穩(wěn)預(yù)期、防波動(dòng)。

埃倫·米德警告，降息決定可能遭遇內(nèi)部分歧，適度的討論有益于全面評(píng)估，但過分分歧或引起公眾不安。歷史教訓(xùn)告誡，美聯(lián)儲(chǔ)降息的動(dòng)因比降息本身對(duì)市場影響更深。高盛策略師Vickie Chang的研究顯示，市場走勢(shì)往往與美聯(lián)儲(chǔ)能否有效阻止衰退緊密相連。

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