A股神似2015年大牛市增量資金8千億，機構加杠桿啟航

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2024-09-27 19:10:00 東方財富網

A股市場在上周的疲軟態(tài)勢后，于本周二迎來了一系列重量級的利好消息，隨之出現了連續(xù)兩天的強勁上漲。周一大盤以百點長陽突破，次日則大幅跳空高開，逼近2950點，交易量激增至1.15萬億，市場活力宛如蛟龍出海，展現出強烈的上升勢頭。

近期數據顯示，超過80%的個股在這波行情中實現了上漲，而下跌個股中，甚至連跌幅達到3%的都寥寥無幾，僅有個別前期漲幅過大的股票如深圳華強、保變電氣等遭遇回調。部分投資者反饋，在這輪暴漲中未能盈利甚至虧損，這主要歸因于他們持有的正是這些回調中的高風險品種。但考慮到這些投資者先前已從這些股票中獲利頗豐，目前的小幅回調應視為正常的市場調整。

盡管開局強勢，周四早盤的高開卻顯得有些用力過猛，隨后煤炭、電信、石油等權重板塊出現震蕩回調，導致大盤在短暫沖高后逐步回撤，預計近日內留下的缺口可能很快會被填補。這種先揚后抑的走勢，實際上為后續(xù)市場的健康發(fā)展提供了空間，歷史經驗表明，大級別的行情往往需要時間逐步積累，而非一蹴而就。對于錯過前兩日行情的投資者而言，無需沮喪，因為真正的行情發(fā)展需要時間，正如過去幾年市場調整所經歷的漫長過程。

基于昨日放量上漲的積極信號，以及高層出臺的一系列重大舉措，市場普遍認為歷史性的底部已經形成。這些措施包括設立專項再貸款業(yè)務支持上市公司回購和增持，首期規(guī)模達3000億，以及央行推出的“以券換券”計劃，初期規(guī)模為5000億，專用于股票投資，兩項合計為股市注入約8000億的潛在增量資金。若市場需求，后續(xù)可能還有更多資金跟進。這一系列政策與2015年股市加杠桿的情形有著驚人的相似之處，不同的是，這次主要是上市公司和機構在增加杠桿。

當前低利率環(huán)境（約2.25%）下，那些股息率超過4%的公司完全可以通過銀行貸款回購自家股票，利用利率與股息率之差獲取收益，如同美國市場的一些公司曾采取的做法，通過低息貸款回購股票提升凈資產收益率。此輪由機構主導的杠桿操作，有望在吸取以往教訓的基礎上更為穩(wěn)健，優(yōu)質公司將有望在未來的行情中脫穎而出，預示著一波結構性牛市的到來。

面對當前市場，投資者在選擇方向上需謹慎。雖然題材股看似機會多多，但實際上波動較大，非節(jié)奏高手不宜輕易涉足；相比之下，投資于股息率穩(wěn)定、有回購記錄的大白馬藍籌股，或許是一個更為穩(wěn)妥的選擇，長期來看有望獲得穩(wěn)定回報。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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