印度股市上周遭1999年來最大規(guī)模凈賣出全球資金轉(zhuǎn)投中國資產(chǎn)

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2024-10-09 12:42:00 第一財(cái)經(jīng)

印度股市近期出現(xiàn)的火熱態(tài)勢(shì)似乎有所降溫。摩根大通的報(bào)告顯示，在過去三年中，印度股市漲幅高達(dá)46%，超越全球股市的20%及新興市場(chǎng)的負(fù)增長13%，其表現(xiàn)堪比美股。然而，據(jù)印度證券交易委員會(huì)透露，最近一周內(nèi)，印度股市遭遇了自1999年以來全球基金的最大規(guī)模凈拋售。單在10月3日，全球基金凈賣出了約18.5億美元的印度股票和1.017億美元的印度債券，創(chuàng)歷史記錄。這四天里，外資總計(jì)從印度股市撤資超過2714億盧比。

高盛的印度市場(chǎng)交易員卡塞指出，客戶頻繁詢問資金是否正從印度轉(zhuǎn)向中國，而他的答案是肯定的。一位不愿具名的華爾街投行專家也表達(dá)了對(duì)印度和美國市場(chǎng)泡沫風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，同時(shí)強(qiáng)調(diào)中國資本市場(chǎng)被低估，中國政策調(diào)整正加速吸引國際資本，導(dǎo)致印度市場(chǎng)資金大量流入中國。

外資的大規(guī)模撤離直接引發(fā)了印度股市的顯著回調(diào)，Nifty指數(shù)上周下滑4.5%，為半年來最差表現(xiàn)。雖然今年大部分時(shí)間外資仍在印度股市保持凈投資，但近期的撤離潮主要受地緣政治緊張、油價(jià)飆升、中國市場(chǎng)吸引力增強(qiáng)及更具吸引力的估值等因素驅(qū)動(dòng)，如晨星分析師斯特瓦斯塔娃所述。

值得注意的是，部分華爾街交易員認(rèn)識(shí)到之前對(duì)印度股市的樂觀態(tài)度可能存在“錯(cuò)配”，因印度經(jīng)濟(jì)的基本面已被市場(chǎng)充分定價(jià)。在此背景下，轉(zhuǎn)向估值更具吸引力的中國股市成為短期的合理選擇。未來，印度股市的資金流向?qū)⒁暤鼐壵魏腿蚶虱h(huán)境而定。

GMO投資管理公司的全球策略師錢塞勒指出，投資者在新興市場(chǎng)的投資常基于GDP等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，卻忽略了其與股市回報(bào)之間的關(guān)聯(lián)有限，同時(shí)也誤解了估值作為回報(bào)預(yù)測(cè)指標(biāo)的有效性。以中印股市為例，印度股市的高估與中國的相對(duì)低估揭示了市場(chǎng)認(rèn)知的偏差。

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