央行5000億元支持股市工具落地，哪些機構(gòu)可以申報資本市場迎來強心劑

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2024-10-11 08:06:03 百家號

10月10日，央行于股市開盤前公布了重要消息，正式啟動證券、基金、保險公司互換便利（SFISF），并開始接受首期5000億元的申報。中金公司與中信證券已被列入央行公開市場業(yè)務(wù)一級交易商名單之中。

此前，在9月24日的國新辦新聞發(fā)布會上，央行行長潘功勝透露了即將創(chuàng)建“證券、基金、保險公司互換便利”，旨在借助債券、股票交易所交易基金(ETF)及滬深300指數(shù)成分股作為抵押，使這些機構(gòu)能夠從央行換取國債和央票，以此強化融資能力和股市投資活動。此機制被一位權(quán)威專家視為中國首個資本市場貨幣政策工具，強調(diào)其技術(shù)復(fù)雜性和對政策協(xié)調(diào)的高要求。

該互換便利的設(shè)立，首期規(guī)模達到5000億元，資金專門用于股市投資，未來規(guī)模有望根據(jù)實際情況擴大，預(yù)計將為資本市場引入大量新增資金。操作細節(jié)顯示，互換便利期限最長達一年，可申請延期，抵押品范圍也有望擴展，顯示出高度靈活性。據(jù)悉，央行將通過特定一級交易商執(zhí)行操作，中債信用增進公司可能成為關(guān)鍵角色。

這一創(chuàng)新金融工具是對二十屆三中全會精神的實踐，旨在構(gòu)建資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機制。鑒于今年A股市場受多種因素拖累，投資者信心受損，互換便利的長期實施將有助于強化市場抗壓性，減少盲目跟風行為，維護市場穩(wěn)定，同時促進非銀行金融機構(gòu)的參與，優(yōu)化貨幣政策在資本市場傳導效果，平衡債市與股市的均衡發(fā)展。

值得注意的是，互換便利采取“以券換券”模式，不直接增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)，區(qū)別于量化寬松政策。國際經(jīng)驗如美聯(lián)儲在次貸危機時推出的TSLF，顯示了此類措施對金融市場快速恢復(fù)的積極作用。中國銀行間市場交易商協(xié)會副會長徐忠也撰文指出，互換便利類似于美聯(lián)儲TSLF，通過“以券換券”增強機構(gòu)融資投資能力，伴有嚴格的資質(zhì)審核和科學的抵押率設(shè)定。

互換便利的推出是中國金融體系支持資本市場穩(wěn)定性的一項重要創(chuàng)新，旨在通過靈活的貨幣管理手段，在不擴大貨幣供應(yīng)的基礎(chǔ)上，提升市場流動性和穩(wěn)定性，促進資本市場健康有序發(fā)展。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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