各外資投行對中國股市表現(xiàn)解讀(3)

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2024-10-14 10:00:46 東方財富網(wǎng)

神玉飛對中國證券報記者表示：“一是確定向上的宏觀經(jīng)濟趨勢，二是開放包容的政策，三是微觀投資主體理念能夠產(chǎn)生共鳴。如2016年之后，中國資本市場展現(xiàn)出深度研究、長期持有的投資氛圍，這一點和外資機構(gòu)風(fēng)格很契合。如果這些因素可以持續(xù)演繹，相信可以看到一個長期健康發(fā)展的A股市場?！?/p>

在神玉飛看來，在一系列政策出臺后，外資機構(gòu)會關(guān)注微觀層面的項目啟動情況，對于短期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對有包容度，未來更關(guān)注的是，中國經(jīng)濟能否繼續(xù)展現(xiàn)出蓬勃向上的態(tài)勢。

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅認為，期待看到企業(yè)業(yè)績增長加速的局面，這可能需要在未來幾個月內(nèi)有更多寬松政策實施。此外，還需要密切關(guān)注房地產(chǎn)市場的庫存水平，如果去庫存提前完成，需求側(cè)投資有望得到提振?！拔磥頂?shù)月，如果GDP環(huán)比增速回暖，疊加政策進一步推出，企業(yè)基本面能夠得到切實改善，股市將出現(xiàn)可持續(xù)上漲?！蓖鯙]稱。

瑞銀全球研究顯示，研判這波行情能走多遠，有三個關(guān)鍵衡量標(biāo)準(zhǔn)：一是充足的流動性，二是經(jīng)濟改善的跡象，三是支持性的宏觀政策。

市場波動幅度會加大

9月24日以來，A股估值快速回升，一度領(lǐng)漲全球股市。國慶假期后，市場出現(xiàn)震蕩，對此外資機構(gòu)從資金面因素做出了分析。

神玉飛表示，近期上漲中，部分對沖基金進行了空頭回補，一些投資中國資產(chǎn)的單邊做多策略資金收窄了對中國股票的低配，總體來說，這是外資比較謹(jǐn)慎的基于風(fēng)險考量的較長期決策。

富達國際表示，根據(jù)全球資金流向監(jiān)測機構(gòu)數(shù)據(jù)，截至9月底，無論是主動或被動的海外基金都顯著低配中國股票。目前主動資金對中國股票配置水平在5%附近，屬于歷史低位水平，歷史高位水平則接近15%。最近的“組合拳”政策提振了市場情緒，使得空頭承受巨大壓力。

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