10月16日，日本央行審議委員安達誠司發(fā)表重要講話，表示日本經(jīng)濟已經(jīng)具備政策正?；臈l件。針對市場高度關(guān)注的加息問題，他指出，日本央行將采取漸進式的加息方式，以避免過早行動導致日本經(jīng)濟重回通縮困境。

在10月16日的講話中，安達誠司重申了日本央行今年以來的政策調(diào)整步伐。他提到，日本央行在3月的會議中取消了負利率政策和收益率曲線控制（YCC），并在7月的會議上選擇了加息，同時減少了長期國債的購買。安達誠司認為，這些舉措的目的在于逐步實現(xiàn)2%的“物價穩(wěn)定目標”，推動貨幣政策向正?；~進。

安達誠司指出，日本經(jīng)濟已經(jīng)進入了適合政策正?；碾A段，這體現(xiàn)在CPI的價格分布不再具備通縮期的特征，而且CPI的整體水平已經(jīng)超過了以往的峰值。然而，在政策回歸正?；倪^程中，需要避免出現(xiàn)令市場重新陷入通縮預期的激烈政策調(diào)整，因此他強調(diào)，漸進式加息是目前最適宜的路徑。

對于市場熱議的日本央行何時再次加息的問題，安達誠司表示，目前并沒有明確的加息時間表。他提到，盡管此前的加息措施已經(jīng)發(fā)揮了一定的作用，但日本央行在考慮進一步加息時，依然需要謹慎處理，以免過早采取行動導致日本經(jīng)濟回到通縮的風險。

安達誠司還強調(diào)，未來的政策決定將更多基于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，特別是基礎(chǔ)通脹的情況。如果基礎(chǔ)通脹的上升是由服務(wù)價格的增長推動的，那么這將減少日本央行對于美聯(lián)儲可能降息帶來影響的顧慮。他表示，美聯(lián)儲的快速降息未必會限制日本央行的加息舉措。安達誠司補充道，日本央行明年1月的地區(qū)分行經(jīng)理會議或?qū)樾乱荒甑男劫Y前景提供線索，這將成為政策決定的重要參考。

隨著安達誠司發(fā)出漸進加息的信號，日本股市當天出現(xiàn)明顯波動。日經(jīng)225指數(shù)大幅下挫超730點，跌幅達1.83%，報收39180.3點；東證指數(shù)則下跌1.2%，半導體板塊表現(xiàn)尤為低迷，東京電子大跌超過9%。這些表現(xiàn)反映了市場對日本央行可能的加息舉措存在較大的不確定性。

根據(jù)巴克萊銀行的最新報告，市場可能低估了日本央行進一步加息的概率。報告預測，日本央行有望在今年12月或明年1月進行一次25基點的加息，并在7月再度加息，使利率提升至0.75%。巴克萊的分析指出，當前市場對日本央行政策的反應(yīng)不足以反映潛在的政策調(diào)整風險。

當前市場普遍認為，日本央行在年底前不會采取進一步加息行動。然而，一項調(diào)查顯示，約90%的經(jīng)濟學家預計日本央行會在明年3月底前加息，這表明盡管市場對加息的節(jié)奏有所懷疑，但央行在推進政策正?；矫嫒悦媾R多重挑戰(zhàn)。目前，全球大多數(shù)央行的政策趨勢轉(zhuǎn)向降息，而日本央行則處在政策轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵階段。

大和證券首席市場經(jīng)濟學家?guī)r下Mari表示，到明年1月日本央行發(fā)布季度展望報告時，加息條件或?qū)⒊墒?。如果日本央行希望進一步觀察美國新政府的政策動向以及春季薪資談判的結(jié)果，可能會將加息決定推遲至明年3月。

巴克萊銀行的分析團隊還提到，10月下旬的日本眾議院選舉結(jié)果也將對日本央行的加息決定產(chǎn)生重要影響。具體來說，如果自民黨-公明黨聯(lián)盟在選舉中贏得多數(shù)席位，那么石破茂“鴿派”立場可能會弱化，從而增強市場對日本央行加息的預期；反之，如果聯(lián)盟失去多數(shù)席位，則“鴿派”聲音將繼續(xù)影響市場，抑制加息定價。在極少數(shù)情況下，若日本立憲民主黨意外接管政府，其政策建議可能會降低通脹目標至“高于0%”，這有可能引發(fā)日元走強和加息預期升溫。

巴克萊銀行的報告認為，日本央行可能的加息節(jié)奏和幅度會超過當前的隔夜指數(shù)掉期（OIS）定價。他們預計日本央行將在今年年底至明年年初的兩個月內(nèi)率先加息25基點，然后于明年7月再加25基點。這一調(diào)整將使日本央行的利率水平達到0.75%，逐步脫離多年來的寬松貨幣政策。

安達誠司在講話中再次強調(diào)，日本央行不會設(shè)定固定的加息節(jié)奏，而是根據(jù)實際經(jīng)濟狀況靈活調(diào)整。盡管市場對加息持謹慎態(tài)度，但央行的信號表明，日本貨幣政策的正常化步伐已逐步展開。