近期中東局勢持續(xù)動(dòng)蕩，全球市場對(duì)石油供應(yīng)狀況感到擔(dān)憂，導(dǎo)致國際油價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)。盡管歐元區(qū)通脹率已降至歐洲央行設(shè)定的2%目標(biāo)水平，并且歐洲央行已經(jīng)開啟降息周期，但市場擔(dān)心油價(jià)上漲可能會(huì)引發(fā)通脹反彈，削弱經(jīng)濟(jì)刺激政策的效果。

本月7日，由于市場擔(dān)憂以色列可能空襲伊朗石油設(shè)施，倫敦布倫特原油期貨價(jià)格自8月以來首次突破每桶80美元關(guān)口。伊朗是全球重要產(chǎn)油國，控制著石油運(yùn)輸關(guān)鍵通道霍爾木茲海峽。如果伊以沖突繼續(xù)升級(jí)并導(dǎo)致這一通道受阻，歐亞主要石油進(jìn)口國將不得不尋找替代供應(yīng)，這可能導(dǎo)致全球油價(jià)進(jìn)一步上漲。

石油輸出國組織（歐佩克）發(fā)布的月度報(bào)告顯示，2024年和2025年的全球日均石油需求預(yù)期分別下調(diào)至約1.04億桶和1.06億桶。雖然目前全球石油需求較為疲軟，全球經(jīng)濟(jì)對(duì)中東石油的依賴程度也有所下降，但嚴(yán)重的供應(yīng)中斷仍可能導(dǎo)致能源價(jià)格上漲和通脹加劇，沖擊全球經(jīng)濟(jì)。

薩格勒布大學(xué)教授赫爾沃耶·克拉希奇表示，如果中東發(fā)生更大范圍沖突，油價(jià)恐顯著上漲，歐元區(qū)通脹也將反彈，這對(duì)已經(jīng)與俄羅斯油氣“脫鉤”、增長乏力的歐洲經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生不利影響。

當(dāng)前，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路并不平坦。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年二季度歐元區(qū)和歐盟國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）均環(huán)比增長0.3%。歐洲央行今年6月啟動(dòng)降息，9月再度降息，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。歐洲央行行長拉加德在歐洲議會(huì)聽證會(huì)上坦言，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正面臨阻力。

荷蘭國際集團(tuán)發(fā)布研究報(bào)告稱，歐元區(qū)四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將停滯不前，要到明年二季度才會(huì)出現(xiàn)溫和復(fù)蘇。該機(jī)構(gòu)還下調(diào)了2025年歐元區(qū)GDP增長預(yù)期至0.6%。報(bào)告指出，中東沖突若進(jìn)一步升級(jí)，可能導(dǎo)致能源價(jià)格和通脹率處于高位的時(shí)間比預(yù)期更長，從而給貨幣政策寬松步伐帶來更多不確定性。

瑞典商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂莫·希爾沃寧也認(rèn)為，如果中東沖突升級(jí)，油價(jià)可能上漲并加劇通脹，減緩歐洲央行降息速度。分析人士認(rèn)為，能源價(jià)格長期上漲可能破壞主要央行抑制高通脹的努力，導(dǎo)致利率再次上升，影響消費(fèi)者支出和商業(yè)投資，羈絆全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步。