10月15日，在岸人民幣對美元匯率一度跌破7.12關(guān)口，日內(nèi)跌超300個基點；離岸人民幣對美元匯率則跌破7.13關(guān)口，日內(nèi)跌超400個基點。人民幣貶值時，外資投資者往往會選擇賣出人民幣資產(chǎn)，回流美元資產(chǎn)以規(guī)避匯率風(fēng)險，這導(dǎo)致北向資金流出，市場上出現(xiàn)更多拋盤。

10月以來，隨著美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣對美元匯率在離岸和在岸市場連續(xù)走低。民生證券指出，當(dāng)前匯率不強(qiáng)反映出外資機(jī)構(gòu)可能比以往更加謹(jǐn)慎，更希望確認(rèn)政策落地的現(xiàn)實效果，而非當(dāng)下博弈預(yù)期。

近期美元指數(shù)整體上揚，業(yè)內(nèi)認(rèn)為美聯(lián)儲大幅降息預(yù)期降溫是支撐美元指數(shù)持續(xù)反彈的主要原因。

對于后市走勢，當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，人民幣匯率受到多方因素影響。短期內(nèi)，人民幣貶值壓力可能依舊存在，但中期來看，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅實基礎(chǔ)。

民生證券認(rèn)為，窄幅震蕩的可能性較高。海外對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期可能向“軟著陸”方向修正，會支持美元指數(shù)走強(qiáng)，這對人民幣匯率會形成一定壓力。即使今年四季度經(jīng)濟(jì)基本面改善，考慮到潛在的出口降速、地緣政治、關(guān)稅摩擦的風(fēng)險，匯率也難以持續(xù)偏強(qiáng)。因此，人民幣匯率年內(nèi)或仍維持在窄幅區(qū)間內(nèi)波動。

浙商證券宏觀研究團(tuán)隊指出，后續(xù)人民幣匯率升值的持續(xù)性主要受財政政策力度影響。9月底政治局會議表態(tài)極為積極，將“加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度”，并“要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債”，為后續(xù)出臺大規(guī)模財政刺激的政策提供可能。綜合國內(nèi)、國外形勢，預(yù)計年內(nèi)人民幣匯率仍將呈現(xiàn)雙向波動的震蕩走勢。

中金公司外匯研究團(tuán)隊表示，本周美元指數(shù)及美元利率的壓力可能猶在，國內(nèi)三季度及9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)樂觀程度有限，若無更新的政策預(yù)期支持，人民幣匯率或仍有一定貶值壓力。后續(xù)，美元的利率上行態(tài)勢或邊際放緩，對美元的支持也可能會有所減弱。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，受各國經(jīng)濟(jì)走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動等影響，外部環(huán)境和美元走勢的不確定性依然存在，但預(yù)計人民幣匯率大概率仍將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好態(tài)勢進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)，國際收支保持基本平穩(wěn)，外匯市場的韌性顯著增強(qiáng)。后續(xù)隨著外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯意愿不斷增強(qiáng)，年底前人民幣對美元有可能穩(wěn)定地回到7以內(nèi)。