行情一來，用水桶接，滿倉加杠桿，都是老股民的常規(guī)操作了。

但沒想到，現(xiàn)在不止這樣，就連20CM的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板都似乎已經(jīng)不能滿足股民的欲望，大家都直接跑去了30CM的北交所。

于是，讓人震驚的行情就來了。

今天收盤，在滬指一度翻綠最終堪堪收紅、創(chuàng)業(yè)板一度漲超3%最終收盤小漲0.69%的背景下，北證50竟然從早盤一直硬挺到收盤，大漲16.24%，其中有40個股漲實現(xiàn)30CM，170多家漲幅超過10%，占據(jù)了北交所總股票數(shù)的近7成，同時全日成交高達(dá)453.71億遠(yuǎn)，超越了“10.8”的本來牛市最大規(guī)模。

這還是在北交所的股民門檻遠(yuǎn)高于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，股民規(guī)模顯著少于其他市場板塊的前提下出現(xiàn)的。

股民對于超高彈性個股的追捧，已經(jīng)到了瘋狂的地步。

01瘋狂的北交所

正如之前文章所言，現(xiàn)在市場投資者對于風(fēng)險偏好在飛速提升，這是市場對于未來行情信心預(yù)期強勁的標(biāo)志。

在本輪牛市來，北證50都是所有指數(shù)中上漲勢頭最猛的，目前為止其已經(jīng)累計大漲109.3%，是國內(nèi)唯一率先實現(xiàn)翻倍的市場指數(shù)。

股民們之所以一窩蜂跑去北交所做交易，除了有30CM這個超級彈性空間外，背后真正核心的是近期北交所享受到各種政策刺激所驅(qū)動。

比如此前，高層提及“推進(jìn)中國式現(xiàn)代化，科技要打頭陣”。點明發(fā)展先進(jìn)硬科技的重大戰(zhàn)略意義，也給市場帶來了重磅投資題材。

10月18日金融街論壇年會·北交所平行論壇召開，緊密圍繞北交所高質(zhì)量擴容、企業(yè)投資價值提升、引導(dǎo)增量資金入市等核心痛點提出多條積極舉措，再次強化北交所基本面及流動性改善從而有效打通北證市場生態(tài)正循環(huán)的預(yù)期。

不少機構(gòu)認(rèn)為，伴隨著市場“政策底”的形成，財政寬松預(yù)期走強、市場風(fēng)險偏好上升，硬科技板塊在“穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)并重”的政策取向中兼具了“經(jīng)濟順周期”及“新質(zhì)生產(chǎn)力”的雙重特征，因而非常容易成為市場共識度居前的方向。

而北交所作為集中計算機設(shè)備、半導(dǎo)體、人工智能、5G、信創(chuàng)等各種代表未來科技產(chǎn)業(yè)里的“專精特新”企業(yè)，在前政策的加持，疊加小市值、高彈性、大操作空間（漲跌幅限制30%）的自身特色，更是資金炒作的理想目標(biāo)。

在個股層面，目前北交所中已經(jīng)有高達(dá)75只個股實現(xiàn)翻倍，占據(jù)全部255只個股近30%，這是極其客觀的數(shù)據(jù)了。

其中，艾融軟件更是成為了本輪行情以來全A股市場第一個10倍股。另有銅冠礦建、天馬新材兩只個股也實現(xiàn)了超5倍的漲幅。

艾融軟件能成為本輪牛市第一個10倍股，確實有很大的運氣成分，尤其是在此之前，它的股價在8元左右，市值也有十幾億，在北交所并不算妖股。沒想到突然接到了潑天財富，成為榜一之后，仍持續(xù)受到越來越多游資的追捧。

資料顯示，艾融軟件是一家向以大型銀行為代表的金融行業(yè)客戶提供人工智能、虛擬現(xiàn)實技術(shù)為主的信創(chuàng)解決方案的企業(yè)，涵蓋創(chuàng)新業(yè)務(wù)咨詢、IT系統(tǒng)建設(shè)規(guī)劃、軟硬件開發(fā)、大數(shù)據(jù)運營服務(wù)、數(shù)據(jù)安全等專業(yè)解決方案。

財報方面，該公司2024年中報營收入2.75億元，同比下降7.81%；歸母凈利潤2083.85萬元，同比下降11.62%；負(fù)債率58.0%，投資收益574.14萬元，財務(wù)費用594.06萬元，毛利率32.85%。

總體來，該公司只是算得上是中規(guī)中矩的“專精特新”企業(yè)。

但市場關(guān)于它的消息，今年以來就似乎一直很火熱。從不斷接受大量各種機構(gòu)調(diào)研，到蹭上各種熱門賽道的概念，尤其是打上HW合作商的標(biāo)簽，傳聞涉及包括硬件、數(shù)據(jù)庫、歐拉操作系統(tǒng)、鴻蒙操作系統(tǒng)、鴻蒙生態(tài)等多方面合作后，更是成為了市場極為熱捧的北交所HW系核心龍頭，被大量券商機構(gòu)所點名看好。

在北交所大漲靠前的個股中，與愛融軟件同屬軟件或IT服務(wù)的個股還有華信永道、眾誠科技、恒拓開源、廣道數(shù)字、國子軟件、聯(lián)迪信息等一大批。

同時在A股其他市場，與之同屬HW概念也是超級大漲的還有銀之杰、常山北明、潤和軟件等一眾炒作龍頭。

賽道再近一點的，還有計算機設(shè)備、消費電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備等行業(yè)，不少的漲幅也相當(dāng)哇賽。

整體就很容易看出，現(xiàn)在的A股，其實無論在哪個市場，最大的特點都是追逐股價的彈性。

02

現(xiàn)在的大盤藍(lán)籌小漲、科創(chuàng)成長大漲的走勢已經(jīng)充分表明，行情走向已越來越分化。

后續(xù)增量資金還會大規(guī)模陸續(xù)進(jìn)場，但想要普漲還是得靠政策面預(yù)期引導(dǎo)來打配合。

現(xiàn)在，是彈性為王的階段。

一方面，像傳媒、電力設(shè)備、美容護(hù)理、醫(yī)藥生物等板塊，國慶節(jié)前漲幅曾超過30%，然而一回來又跌超10%，這些都是前期超跌的板塊，憑借這波快速修復(fù)了估值后立馬出現(xiàn)了分歧，資金選擇獲利了結(jié)，回撤不小。

另一方面，像計算機、電子、國防軍工等科技賽道，其題材本身具有更好延續(xù)性（政策延續(xù)、游資愿意炒），細(xì)分的性感概念方向很多，比如最近一直在漲的商業(yè)航空、華為鴻蒙、低空經(jīng)濟等概念，就會一直會有催化劑刺激炒作。

同時，這些科技類行業(yè)的基本面又有明確的改善邏輯。近期許多公司公布了三季報，比如半導(dǎo)體設(shè)備商北方華創(chuàng)，預(yù)計2024年前三季度歸母凈利潤同比增長43.19%-64.69%；其中Q3業(yè)績持續(xù)高增，單季增長43.78%-64.98%，2025年遠(yuǎn)期市盈率為27倍，仍處于合理區(qū)間。

因為國家今年大力推動的以舊換新政策有望拉動許多電子設(shè)備的更新需求，因此像半導(dǎo)體，消費電子等業(yè)績彈性較大的板塊正在經(jīng)歷著一波戴維斯雙擊的行情，在即將迎來的財報季里，很大概率能夠經(jīng)受住考驗。

所以，科技公司重估的投資邏輯，就自然而然會成為本輪行情輪動最強的一條主線。甚至像中芯國際、海光信息、寒武紀(jì)等國內(nèi)大型科技龍頭，也在海量資金涌入下實現(xiàn)夸張上漲。中芯國際今天續(xù)漲8個點，市值一度站上了8千億。

當(dāng)然，除了科技成長表現(xiàn)強勢，我們也不應(yīng)該過于忽略銀行、基礎(chǔ)化工、鋼鐵等等傳統(tǒng)紅利板塊的潛力，它們依然會是A股的中流砥柱。

盡管現(xiàn)在股民的主要關(guān)注點似乎不在于此，但在互換便利、股票再貸款回購等政策實施帶來的增量資金加持下，高息股作為根正苗紅的受益標(biāo)的，尤其是某些市凈率甚至仍然低于1的央國企，它們即使上漲彈性不大，但表現(xiàn)也不太差。

目前這兩大工具正在加快落地推進(jìn)，除了券商和險企，許多也上市公司都積極響應(yīng)了第二個方案，其中大部分還是央企中字頭企業(yè)。

同時我們也看到了目前外網(wǎng)的地緣沖突和經(jīng)濟關(guān)系環(huán)境并不算友好，國內(nèi)的經(jīng)濟復(fù)蘇壓力猶在，市場避險的情緒因此也較為濃厚（黃金價格不斷打破歷史新高就是重要證明）。

在這種情況下，也不排除后續(xù)會有更多市場資金流入這些紅利資產(chǎn)以尋求避險，同時吃到可觀的利差（股息率與實際資金利率之差）。

所以，對于偏穩(wěn)健型的投資者，如果不想在這個時候過于冒險，不妨多關(guān)注這些高息的紅利資產(chǎn)后續(xù)表現(xiàn)。