“降息潮”提速 中小銀行快速跟進(jìn)下調(diào)存款掛牌利率

自10月18日六大國有銀行開啟年內(nèi)第二輪存款掛牌利率下調(diào)以來，股份行及各地中小銀行迅速跟進(jìn)。10月29日，鶴山農(nóng)商行、清新農(nóng)商行、中山東鳳珠江村鎮(zhèn)銀行等廣東多家中小銀行也宣布下調(diào)存款掛牌利率。此前，佛山農(nóng)商行、肇慶農(nóng)商行等廣東地區(qū)中小銀行已完成對存款掛牌利率的下調(diào)。

從存款利率調(diào)整幅度來看，六大國有銀行此次將活期存款利率調(diào)降5BP，各期限定期存款利率調(diào)降25BP，這是2022年以來最大的一次下調(diào)。而中小銀行普遍下調(diào)力度更大，各期限整存整取定期存款利率調(diào)降范圍主要集中于25~40個BP之間，最大下調(diào)幅度達(dá)60個BP。

自今年7月國有大行宣布年內(nèi)首輪降息以來，銀行“降息潮”后續(xù)跟進(jìn)明顯提速。此輪“降息潮”僅過去十天，各地已有多家中小銀行完成調(diào)降。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此輪存款掛牌利率將有效緩解降息、存量房貸利率下調(diào)所帶來的息差壓力。

短短十日內(nèi)，廣東多家中小銀行宣布跟進(jìn)存款掛牌利率下調(diào)。例如，10月29日，鶴山農(nóng)商銀行調(diào)整人民幣存款掛牌利率，三個月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率分別下調(diào)35個BP、35個BP、38個BP、45個BP、30個BP、30個BP至0.8%、1.0%、1.1%、1.2%、1.5%、1.5%。鶴山農(nóng)商銀行活期存款亦從0.15%下調(diào)至0.1%，協(xié)定存款掛牌利率從0.7%調(diào)整至0.2%；1天和7天通知存款掛牌利率分別下調(diào)15個BP和35個BP至0.1%、0.45%。

同一天，清新農(nóng)商行也調(diào)整了人民幣存款掛牌利率，三個月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率均下調(diào)27個BP，分別至0.83%、1.03%、1.13%、1.23%、1.53%、1.53%。清新農(nóng)商行活期存款亦從0.15%下調(diào)至0.1%，協(xié)定存款掛牌利率從0.8%調(diào)整至0.65%，1天和7天通知存款掛牌利率分別下調(diào)10個BP和40個BP至0.1%、0.5%。

此外，中山東鳳珠江村鎮(zhèn)銀行發(fā)布公告稱，自11月1日起，該行人民幣定期存款產(chǎn)品整存整取一年期、二年期、三年期、五年期利率分別下調(diào)10個BP、40個BP、60個BP、35個BP至2.1%、2.2%、2.6%、2.65%，其他期限存款掛牌利率保持不變。

從廣東多家中小銀行存款掛牌利率調(diào)整情況來看，本輪調(diào)整節(jié)奏更迅速、利率下調(diào)力度更大。有業(yè)內(nèi)人士指出，“降息潮”往往是國有大行宣布降息，股份行跟進(jìn)，再到中小銀行跟隨降息，整個周期往往需要數(shù)月甚至半年以上的時間。而自今年7月國有大行宣布年內(nèi)首輪降息以來，銀行“降息潮”后續(xù)跟進(jìn)明顯提速，上一輪國有大行宣布調(diào)整存款掛牌利率一個月內(nèi)，中小銀行已經(jīng)迅速響應(yīng)。中山東鳳珠江村鎮(zhèn)銀行、鶴山農(nóng)商銀行等中小銀行均在8月初跟進(jìn)上一輪掛牌利率調(diào)整。

在此輪商業(yè)銀行集體下調(diào)存款掛牌利率中，中小銀行跟進(jìn)速度已經(jīng)從“月”為單位變?yōu)椤爸堋睘閱挝弧Ｗ?0月18日，國有大行下調(diào)存款掛牌利率后，股份行及各地中小銀行迅速跟進(jìn)。本月下旬早些時候，佛山農(nóng)商行、肇慶農(nóng)商行、順德農(nóng)商行、廣東紫金農(nóng)商行等廣東地區(qū)中小銀行以及各地中小銀行也已對存款掛牌利率進(jìn)行了下調(diào)。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，相較于前幾輪，本輪中小銀行調(diào)降存款利率速度加快，反映國內(nèi)政策傳導(dǎo)效率提升。銀行經(jīng)過前幾輪存款利率“梯次調(diào)降”，機(jī)構(gòu)在存款利率重定價調(diào)降工具流程方面積累可靠經(jīng)驗，儲戶、市場對存款利率調(diào)降已有充分消化和預(yù)期。

另一方面，此輪“降息潮”中小銀行下調(diào)力度更大，與國有大行的存款利率水平差距不斷縮小。從調(diào)整情況來看，不少中小銀行多個期限的整存整取定期存款利率下調(diào)幅度在25BP~40BP，甚至更高。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示，中小銀行調(diào)降存款掛牌利率的幅度主要基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)的差異而定。對于農(nóng)商行這類中小型金融機(jī)構(gòu)而言，其儲蓄存款特別是定期儲蓄存款在負(fù)債端的占比往往比較高，在當(dāng)前銀行資產(chǎn)端投放承壓、利率下行的背景下，更需要加大調(diào)息幅度，推動儲戶調(diào)整資金決策，比如中長期存款轉(zhuǎn)向短期限存款或轉(zhuǎn)向理財產(chǎn)品等，在保證流動性前提下，壓降高成本資金。

而對于一些城商行而言，儲戶存款占比可能相對較低，更多會考慮保持核心負(fù)債規(guī)模，維持流動性。在這種情況下，不見得會出現(xiàn)大幅度的調(diào)降。目前廣東地區(qū)城商行暫未有存款掛牌利率下調(diào)動作。

中小銀行抓緊存款掛牌利率下調(diào)時機(jī)也有利于對沖降息、存量房貸利率下調(diào)所帶來的息差壓力。中國銀河證券分析師張一緯預(yù)測，存量房貸下調(diào)與10月LPR下調(diào)25BP綜合影響銀行息差-21BP，而存款掛牌利率下調(diào)則提升銀行息差近13BP。由于存款重定價存在一定滯后性，短期銀行息差可能承壓，長期來看，結(jié)合降準(zhǔn)及政策利率下調(diào)后融資成本整體下降，本輪利率下調(diào)對銀行息差影響偏中性。

中信證券表示，根據(jù)央行披露的中資全國性大型銀行和中小型銀行人民幣信貸收支表數(shù)據(jù)，中國商業(yè)銀行活期存款/定期存款總規(guī)模分別達(dá)到107.4萬億/173.5萬億元，若假設(shè)其他商業(yè)銀行利率調(diào)整幅度與大行接近，本次利率調(diào)降將每年節(jié)約銀行業(yè)利率支出超4000億元（假設(shè)存款充分重定價）。