美聯(lián)儲(chǔ)降息前景存變數(shù)

國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在11月份繼續(xù)宣布降息，但一些專家和市場(chǎng)人士持有不同看法。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授杰里米·西格爾表示，盡管投資者幾乎確信美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)再次降息25個(gè)基點(diǎn)，但如果本周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能會(huì)顛覆這些預(yù)期。美國(guó)銀行CEO莫伊尼漢警告稱，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、通脹可能重新抬頭的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者應(yīng)謹(jǐn)慎權(quán)衡降息幅度。貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克也表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期的那樣大幅降息，因?yàn)椤半[性通脹”過(guò)高。美聯(lián)儲(chǔ)降息前景存變數(shù)。

2024年9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)在歷經(jīng)3年的高通脹和大幅度加息之后終于開(kāi)始降息。第一次降息就大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，以防止美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)過(guò)快降溫。然而，上次會(huì)議結(jié)束后，接連出爐的多項(xiàng)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)比預(yù)期更加強(qiáng)勁，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策路徑產(chǎn)生分歧。由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍強(qiáng)于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部也傳出不同聲音。

達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)洛根表示，鑒于經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然存在各種不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在降息方面保持謹(jǐn)慎，她支持采用“漸進(jìn)式”降息。隨著美聯(lián)儲(chǔ)逐步降低政策利率，美國(guó)的通脹率可能會(huì)降至美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)，勞動(dòng)力市場(chǎng)也不會(huì)過(guò)快降溫?？八_斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)施密德則傾向于放慢降息步伐，采取“謹(jǐn)慎和深思熟慮”的降息方式，他認(rèn)為適度調(diào)整貨幣政策有助于維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)。

明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)卡什卡利支持未來(lái)幾個(gè)季度采取更溫和的降息，以達(dá)到中性水準(zhǔn)左右。但他補(bǔ)充道，如果就業(yè)市場(chǎng)急劇惡化，自己可能會(huì)主張加快降息步伐。舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)戴利則持更為“鴿”派的態(tài)度，她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)幾個(gè)季度繼續(xù)緩慢降低利率，并強(qiáng)烈支持9月的降息決定。戴利強(qiáng)調(diào)，應(yīng)繼續(xù)調(diào)整政策，以確保其適合現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展趨勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示，支持大幅降息的官員普遍認(rèn)為，本次貨幣政策立場(chǎng)的重新調(diào)整將使政策“更好地與近期通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)保持一致”。幾位與會(huì)者提出，降息25個(gè)基點(diǎn)將符合政策逐步正?；穆窂剑拐咧贫ㄕ哂袝r(shí)間評(píng)估政策限制的程度。一些與會(huì)者還補(bǔ)充說(shuō)，降息25個(gè)基點(diǎn)可能預(yù)示著一條更可預(yù)測(cè)的政策正?；窂?。

即將發(fā)布的通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告或?qū)⒂绊懨缆?lián)儲(chǔ)的決策走向。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，繼9月非農(nóng)就業(yè)崗位增加25.4萬(wàn)個(gè)之后，10月新增11萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位的數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度預(yù)期的調(diào)整。分析人士警告稱，如果新增就業(yè)人數(shù)大超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)需要重新考慮下一步行動(dòng)。此外，美國(guó)總統(tǒng)大選的結(jié)果也將對(duì)即將到來(lái)的新一輪利率會(huì)議決定產(chǎn)生影響。高盛首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門表示，在選舉結(jié)束并對(duì)政策行動(dòng)有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)之前，目前很難考慮貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)降息前景存變數(shù)。