各路資金如何備戰(zhàn)美國大選押注與對(duì)沖并行

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2024-11-02 11:16:00 第一財(cái)經(jīng)

距離美國大選決戰(zhàn)日還有不到100小時(shí)。最新民調(diào)顯示，兩黨候選人特朗普與哈里斯的支持率依然難分伯仲。此前一度狂熱的“特朗普交易”有一定降溫跡象，除了獲利了結(jié)外，部分資金也開始對(duì)民主黨勝選的結(jié)果進(jìn)行押注或?qū)_。與此同時(shí)，潛在的選舉不確定性和美國聯(lián)邦債務(wù)壓力讓黃金繼續(xù)成為資金配置的選擇。

瑞銀對(duì)沖基金解決方案主管魯利表示，鑒于選舉的緊張程度，交易正變得越發(fā)困難。投資機(jī)構(gòu)Aptus Capital Advisors固定收益和投資組合經(jīng)理泰內(nèi)爾認(rèn)為，美國國債的短期走勢(shì)可能有些過頭了。如果哈里斯獲勝，可能會(huì)看到長期收益率迅速回落，但他認(rèn)為無論如何都會(huì)看到這一點(diǎn)?；ㄆ旒瘓F(tuán)稱，最近退出了一些“特朗普交易”，其中包括一筆從五年通脹預(yù)期上升中獲利的交易。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)回報(bào)對(duì)其中一些交易不再具有吸引力，價(jià)格和頭寸已經(jīng)發(fā)生了變化，僅靠民意調(diào)查可能無法證明這一點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，共和黨橫掃國會(huì)可能會(huì)加劇債券拋售，因?yàn)樵谶@種情況下，赤字支出預(yù)期會(huì)更高，但也存在哈里斯勝利急劇逆轉(zhuǎn)的重大風(fēng)險(xiǎn)。

K2 Advisors首席投資官克里斯蒂安研究發(fā)現(xiàn)，近期一些機(jī)構(gòu)進(jìn)行了中性押注，例如將股票的空頭頭寸與多頭頭寸配對(duì)，減少了定向敞口。這樣，一筆交易的收益可以抵消另一筆交易中的損失。根據(jù)研究公司PivotalPath的數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金行業(yè)今年以來累計(jì)上漲8.3%，遠(yuǎn)不及標(biāo)普500指數(shù)20%的漲幅，這使一些機(jī)構(gòu)面臨更大的壓力，需要在競爭中采取更謹(jǐn)慎的立場。PivotalPath首席執(zhí)行官卡普里斯預(yù)計(jì)選舉前會(huì)有一些拋售。他們可以選擇等待數(shù)周或數(shù)月，具體取決于事情再次明朗所需的時(shí)間。

分析人士也警告，即使最終結(jié)果塵埃落定，不要被所謂“哈里斯交易”和“特朗普交易”沖昏頭腦，因?yàn)樾驴偨y(tǒng)的提案可能會(huì)面臨來自國會(huì)的挑戰(zhàn)，目前兩黨在議會(huì)爭奪中同樣激烈。

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