11月1日，永輝超市漲停報(bào)5.07元/股，創(chuàng)下2022年4月以來(lái)的新高。一個(gè)多月前，名創(chuàng)優(yōu)品宣布以2.35元/股的價(jià)格，共斥資近63億元收購(gòu)牛奶公司和京東系手中的股份，成為第一大股東。經(jīng)過(guò)近期股價(jià)暴漲，名創(chuàng)優(yōu)品這筆交易或浮盈超過(guò)72億元。永輝超市在數(shù)年虧損后試圖力挽狂瀾，積極學(xué)習(xí)“優(yōu)秀同行”胖東來(lái)的同時(shí)引入新股東名創(chuàng)優(yōu)品，盡管目前業(yè)績(jī)尚未扭虧，未來(lái)有望浴火重生。

10月30日晚間，永輝超市披露董事會(huì)決議公告，其中提到關(guān)閉124家超市門店及1家mini店的議案。第三季度，公司關(guān)閉處置門店產(chǎn)生的損失金額為4.65億元（未經(jīng)審計(jì)）。截至2024年6月末，永輝超市已開業(yè)門店降至943家，仍覆蓋全國(guó)29個(gè)省和直轄市。同年9月末，永輝超市沒(méi)有披露具體開業(yè)門店數(shù)量，但提到“永輝生活”APP覆蓋780家門店，而該數(shù)值在同年中報(bào)為883家。

10月11日，永輝超市北京市海淀區(qū)增光路店即將閉店，由于閉店折扣力度較大，不少附近居民前來(lái)購(gòu)買。當(dāng)日晚間抵達(dá)該門店時(shí)，多數(shù)貨架已經(jīng)空空如也，剩余在售商品按品類集中放置在少量貨架上，用便利貼手寫標(biāo)明折扣力度，門店掛滿“清倉(cāng)！一件不留，低至3折起”的標(biāo)語(yǔ)。在售商品中，一款午餐肉罐頭的門店清倉(cāng)價(jià)較其網(wǎng)上官方零售價(jià)便宜約三分之一。超市運(yùn)作整體有條不紊，超市人員多數(shù)狀態(tài)松弛，一名員工表示閉店后可分到其他門店去，全國(guó)門店可選。

永輝超市關(guān)閉部分門店與其業(yè)績(jī)承壓相關(guān)。2024年前三季度，永輝超市營(yíng)收545.49億元，同比降12.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損7786.57萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損擴(kuò)大至6.62億元。2021年至2023年期間，永輝超市分別虧損39.44億元、27.63億元、13.29億元，合計(jì)虧損超80億元。公司提到，零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，消費(fèi)者習(xí)慣改變以及對(duì)購(gòu)物體驗(yàn)、商品品質(zhì)要求更高，導(dǎo)致客流、客單均出現(xiàn)一定程度下滑。同時(shí)，公司主動(dòng)進(jìn)行門店優(yōu)化調(diào)改，在對(duì)潛力門店進(jìn)行關(guān)店改造的同時(shí)淘汰關(guān)閉了部分尾部門店，以上兩方面因素共同影響使得公司同店銷售及門店數(shù)量均有所下滑。

毛利率方面，永輝超市前三季度綜合毛利率20.84%，較上年同期減少0.79個(gè)百分點(diǎn)，其中第三季度毛利率19.19%，較上年同期下降1.69個(gè)百分點(diǎn)。公司稱，毛利率下滑主要是門店調(diào)改過(guò)程中主動(dòng)優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)和采購(gòu)模式，在淘汰舊品、引入新品的過(guò)程中主動(dòng)推動(dòng)裸價(jià)和控后臺(tái)的策略，屬于轉(zhuǎn)型過(guò)程中的短期影響。

截至三季度末，永輝超市租賃負(fù)債為162.48億元，較年初207.81億元減少超45億元，負(fù)債合計(jì)也從年初的461.17億元降至391.02億元。另外，前三季度，永輝超市銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等均出現(xiàn)同比下滑。公司提到，整體費(fèi)用呈下降趨勢(shì)，主要受關(guān)店的影響。

在胖東來(lái)調(diào)改期間，永輝超市在資本市場(chǎng)上曾有過(guò)高光時(shí)刻。6月，永輝超市因股價(jià)連日大漲觸發(fā)股票交易異常波動(dòng)。該公司稱，本次調(diào)改僅涉及鄭州部分門店，對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)沒(méi)有重大影響。6月19日，永輝超市首家胖東來(lái)調(diào)改店鄭州信萬(wàn)廣場(chǎng)店恢復(fù)營(yíng)業(yè)，開業(yè)首日生意十分火爆。調(diào)改后的商品結(jié)構(gòu)達(dá)到胖東來(lái)商品結(jié)構(gòu)的90%以上。永輝超市對(duì)該店布局進(jìn)行了重新設(shè)計(jì)，新增了煙酒柜、擴(kuò)大了烘焙、現(xiàn)場(chǎng)加工、熟食區(qū)等區(qū)域，并增加了微波爐、一次性紙杯、護(hù)手霜、充電寶、公平秤等便民設(shè)備，優(yōu)化消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)。截至三季度末，永輝超市調(diào)改開業(yè)共計(jì)10家門店。

開源證券研報(bào)稱，10月19日，永輝超市“學(xué)習(xí)胖東來(lái)”自主調(diào)改的北京首家門店——石景山喜隆多店恢復(fù)營(yíng)業(yè)，該店恢復(fù)營(yíng)業(yè)首日支付客流約1.4萬(wàn)次，單日銷售額達(dá)170萬(wàn)元，超調(diào)改前日均銷售的6倍，延續(xù)此前其他調(diào)改門店的優(yōu)異表現(xiàn)。浙商證券研報(bào)提到，2024年5月，胖東來(lái)啟動(dòng)對(duì)永輝超市的幫扶調(diào)改計(jì)劃。此后永輝超市“學(xué)習(xí)胖東來(lái)”的自主調(diào)改模式正在全國(guó)范圍內(nèi)快速推廣。無(wú)論是幫扶店還是調(diào)改店，調(diào)改后日銷均取得明顯提升。

除了“學(xué)習(xí)胖東來(lái)”以外，永輝超市的第一大股東也出現(xiàn)新人選。9月23日，永輝超市公告披露，公司股東牛奶公司、京東世貿(mào)和宿遷涵邦擬向駿才國(guó)際分別轉(zhuǎn)讓其所持有的永輝超市股份，分別占公司總股本21.08%、4.05%和4.27%。交易完成后，永輝超市第一大股東將變更為駿才國(guó)際，合計(jì)持有公司股份29.40%。駿才國(guó)際及其實(shí)控方名創(chuàng)優(yōu)品將與永輝超市攜手向品質(zhì)零售模式轉(zhuǎn)型。牛奶公司將套現(xiàn)44.96億元，京東系股東分別套現(xiàn)8.63億元和9.11億元，上述交易總金額達(dá)到62.7億元。

據(jù)媒體報(bào)道，9月23日，名創(chuàng)優(yōu)品首席財(cái)務(wù)官?gòu)埦妇┰陔娫挄?huì)上稱，雙方目前完成了協(xié)議簽署，預(yù)計(jì)交易將于2025年上半年完成。名創(chuàng)優(yōu)品將成為永輝超市的第一大股東，但不會(huì)控制永輝超市董事會(huì)多數(shù)席位，也不會(huì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表。對(duì)于永輝超市后期的管理，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官葉國(guó)富稱，永輝超市的管理團(tuán)隊(duì)很成熟，相信可以自己繼續(xù)調(diào)改好。

值得一提的是，永輝超市近期高管出現(xiàn)人員變動(dòng)。經(jīng)CEO李松峰提名，為更好地發(fā)展到家業(yè)務(wù)和物流體系，同意聘任林紅東為公司副總裁。為更好地建設(shè)COO門店運(yùn)營(yíng)管理體系，同意聘任王守誠(chéng)為公司副總裁。林紅東曾在美團(tuán)買菜事業(yè)部擔(dān)任銷售及用戶服務(wù)負(fù)責(zé)人，擁有豐富的全渠道零售業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。王守誠(chéng)則在永輝超市東來(lái)學(xué)習(xí)項(xiàng)目中擔(dān)任調(diào)改小組負(fù)責(zé)人。

永輝超市董事會(huì)審議通過(guò)聘任公司高級(jí)管理人員的議案（涉及林紅東等人）時(shí)，還審議通過(guò)了關(guān)于設(shè)立全資子公司鄭州叮叮貓超市有限責(zé)任公司的議案。據(jù)介紹，永輝超市與美團(tuán)斑馬超市達(dá)成戰(zhàn)略合作，在美團(tuán)閃購(gòu)平臺(tái)開設(shè)閃電倉(cāng)項(xiàng)目。通過(guò)項(xiàng)目落地，可以實(shí)現(xiàn)美團(tuán)的運(yùn)營(yíng)能力和永輝超市的供應(yīng)鏈及倉(cāng)端管理能力相結(jié)合，給公司線上市場(chǎng)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

耐人尋味的是，該項(xiàng)議案出現(xiàn)1票棄權(quán)票。京東委派董事周曄表示，目前涉及上市公司權(quán)益變動(dòng)的重要股份轉(zhuǎn)讓交易尚在實(shí)施過(guò)程中，未來(lái)不排除公司戰(zhàn)略方向可能會(huì)有所變化，現(xiàn)階段難以評(píng)估相關(guān)權(quán)益變動(dòng)對(duì)該合作方案后續(xù)實(shí)施效果的影響，因而出于審慎決策的考慮而對(duì)本議案投了棄權(quán)票。

此外，名創(chuàng)優(yōu)品宣布從牛奶公司和京東系股東處收購(gòu)永輝超市股份前一個(gè)月，京東世貿(mào)因自身資金需求，通過(guò)大宗交易減持永輝超市1.03億股，占公司總股本的1.13%，套現(xiàn)2.14億元。減持后，京東世貿(mào)持股比例從8.11%降至6.98%。至于京東系股東未來(lái)是否也會(huì)清倉(cāng)永輝超市仍有待觀察。