低息時(shí)代穩(wěn)健投資如何選擇

曾經(jīng)作為“攬儲(chǔ)利器”的大額存單，在多輪存款利率下調(diào)的影響下，其利率也逐漸下降至1%區(qū)間。近期，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行的大額存單年利率均跌破2%，且五年期產(chǎn)品已停售。在各類(lèi)資管產(chǎn)品收益率和存款利率持續(xù)下降的情況下，低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健投資者可能需要考慮資產(chǎn)的合理配置。低息時(shí)代穩(wěn)健投資如何選擇！

目前，國(guó)有四大行的大額存單利率基本一致，一年期和兩年期均為1.45%，三年期為1.9%。部分股份制銀行的年利率仍在2%以上，但普遍處于售罄狀態(tài)。例如，某股份制銀行20萬(wàn)元起存的三年期大額存單年利率為2.15%，但已經(jīng)售罄，其余產(chǎn)品的年利率均低于2%。據(jù)西安某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理透露，該行三年期的產(chǎn)品很快也會(huì)調(diào)整利率水平，與國(guó)有銀行保持一致。

由于利率相對(duì)較高，大額存單長(zhǎng)期被視為銀行“攬儲(chǔ)”利器。然而，目前國(guó)有四大行定期存款與大額存單的利率差加速縮窄，部分大額存單產(chǎn)品甚至與普通定期存款利率持平。今年以來(lái)，由于理財(cái)市場(chǎng)的收益波動(dòng)，很多低風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)大額存單青睞有加，特別是三年期和五年期大額存單深受保守型投資者喜愛(ài)，產(chǎn)品供不應(yīng)求，一經(jīng)推出便被搶購(gòu)一空。面對(duì)高收益大額存單越來(lái)越稀缺的情況，一些人甚至開(kāi)始收取手續(xù)費(fèi)代搶大額存單。

當(dāng)前大額存單利率與定期存款接近，利率優(yōu)勢(shì)不再明顯，許多銀行主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，中長(zhǎng)期大額存單開(kāi)始停售。銀行下調(diào)大額存單利率主要是為了降低負(fù)債成本。為保持息差穩(wěn)定和利潤(rùn)增長(zhǎng)，銀行通過(guò)下調(diào)存款利率來(lái)壓降負(fù)債成本已成為必然選擇。銀行相關(guān)人士表示，大額存單利率走勢(shì)受市場(chǎng)利率、供求關(guān)系和銀行負(fù)債管理等因素影響，但目前存款市場(chǎng)供需失衡，部分銀行凈息差壓力較大，因此在發(fā)行數(shù)量和定價(jià)方面保持謹(jǐn)慎。

在低利率環(huán)境下，投資者感慨“再見(jiàn)了，高利率”。對(duì)于穩(wěn)健型投資者而言，除了存款類(lèi)產(chǎn)品外，建議適當(dāng)配置期限在半年到三年的低波動(dòng)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品和部分保本策略的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。投資回報(bào)率下降帶動(dòng)各類(lèi)資管產(chǎn)品收益率及存款利率走低，而存款利率下行也會(huì)進(jìn)一步影響高息存款類(lèi)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品收益。業(yè)內(nèi)人士建議，投資者應(yīng)調(diào)整心態(tài)，降低對(duì)投資收益的預(yù)期，并根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金需求綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，政策短期內(nèi)收緊或轉(zhuǎn)向的概率不高，甚至可能進(jìn)一步寬松，流動(dòng)性將保持相對(duì)寬松，投資1-3年期限的低波固收理財(cái)產(chǎn)品能獲得比存款更優(yōu)的投資收益。