A股三大股指11月4日開盤漲跌互現。早盤兩市震蕩走高，創(chuàng)指早盤漲超2%。午后短暫回踩后震蕩上行，尾盤漲幅擴大，滬指更是漲超1%再度收復3300點。

盤面上，機器人概念股表現強勁，新能源車產業(yè)鏈爆發(fā)，金融科技、券商、衛(wèi)星導航等板塊也表現亮眼。高位人氣股則出現分化。截至收盤，上證綜指漲1.17%，報3310.21點；科創(chuàng)50指數漲1.59%，報954.67點；深證成指漲1.99%，報10663.1點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.93%，報2185.98點。Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共4451只股票上漲，801只股票下跌，平盤有104只股票。滬深兩市成交總額為16939億元，較前一交易日減少5365億元。其中，滬市成交6923億元，深市成交10016億元。兩市及北交所共有264只股票漲幅在9%以上，65只股票跌幅在9%以上。

汽車和多元金融板塊領漲。汽車股大幅上漲，上聲電子、英博爾、德邁仕等多只個股漲停或漲超10%。多元金融板塊大漲，帶動非銀金融板塊走強，渤海租賃、五礦資本、東興證券等多只個股漲停。國防軍工板塊也表現突出，超卓航科、邁信林、星網宇達等多只個股漲停或漲超10%。房地產板塊表現疲軟，皇庭國際、特發(fā)服務、北辰實業(yè)等多只個股跌?；虻?0%。鋼鐵板塊領跌，酒鋼宏興跌停，安陽鋼鐵一度跌停，八一鋼鐵、凌鋼股份等多只個股跌超4%。教育、旅游、酒店等社會服務板塊表現低迷，豆神教育跌超10%，君亭酒店、國新文化、中公教育等多只個股跌超2%。

國海證券指出，10月市場明顯分化，中小成長延續(xù)修復，大盤價值出現回調，流動性和風險偏好仍是市場主要矛盾。當前處于牛市第二階段的整固期，經濟基本面出現改善跡象，但內需邊際轉好的幅度有限，外需有進一步轉弱的風險。政策繼續(xù)加力是經濟進一步向好的關鍵。行業(yè)配置方面，建議繼續(xù)向成長擴散傾斜，兼顧化債主線，重點關注計算機、電力設備、非銀金融等行業(yè)。

中信證券表示，市場當前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，政策信號、外部信號和價格信號的陸續(xù)明朗將成為發(fā)令槍。績優(yōu)股的加速出清給機構提供了更好的入場時機。配置上短期可以用部分低估值順周期品種過渡，待三大信號明朗后積極增配績優(yōu)成長和消費內需。國內經濟在數量指標上有明顯改善，但價格信號拐點還需等待。題材股行情和ETF規(guī)模激增加速了主動管理型機構重倉股的出清過程，未來主要機構投資者具備較大加倉空間。

國泰君安認為，當前股指以震蕩為主，過程中仍會有反復，這一階段更看好大盤股的相對收益。年末政策取向能否從“擴貨幣”向“擴信用”邁進，是行情可否再度推升的關鍵。隨著政策分歧減小，市場情緒退熱，題材余熱還在，但換手逐步減速，題材進入分化和降溫。從寬基維度來看，短期更看好大盤股的相對收益。

興業(yè)證券表示，盡管下周國內外三件大事集中“靴子落地”，可能階段性對市場形成擾動，但在反轉邏輯的大框架下，建議保持多頭思維、積極應對。歲末年初是市場傳統(tǒng)做多窗口，要聚焦能夠穿越顛簸的兩大主線：一是沿著三季報尋找2025年強者恒強和困境反轉的方向，關注供給出清板塊；二是科技創(chuàng)新和產業(yè)調整將成為并購重組的重要目標，關注包括國防軍工、TMT、生物醫(yī)藥、新能源車、先進制造業(yè)等為代表的新質生產力方向，以及央國企主導的券商、鋼鐵、有色、公用事業(yè)等潛在產業(yè)整合方向。

信達策略認為，當下A股處在牛市初期，指數中樞會逐級抬升。但由于之前交易量過度回升，市場大概率已經進入了季度級別的震蕩休整。休整期間，指數調整幅度不大，但交易量存在大幅下降的可能。