美大選結(jié)果對A股和港股有何影響

機構(gòu)認為，美國大選結(jié)果不會改變A股向上的運行方向，但會影響行情結(jié)構(gòu)。國內(nèi)政策也可能在11月根據(jù)情況調(diào)整。美大選結(jié)果對A股和港股有何影響！

美國大選接近尾聲，特朗普和哈里斯誰將入主白宮仍存懸念。不同的選舉結(jié)果對中國資產(chǎn)有不同的影響。11月5日，美國大選投票開始，全球關(guān)注。同一天，中國資產(chǎn)率先上漲。A股三大指數(shù)集體上漲，滬深兩市全天成交額達到2.3萬億元。港股方面，恒生指數(shù)收漲2.14%，恒生科技指數(shù)漲3.57%。

值得注意的是，美國大選結(jié)果公布后幾日為重要政策出臺時間節(jié)點。美聯(lián)儲將在11月6日至7日舉行議息會議，市場普遍預期會降息25個基點。全國人大常委會第十二次會議可能于11月8日公布財政刺激結(jié)果，而11月9日中國通脹數(shù)據(jù)出爐。

美國總統(tǒng)選舉不僅關(guān)乎總統(tǒng)人選，還決定了眾議院全部435個席位和參議院三分之一的席位改選，以及11個州長的重新選舉。若特朗普勝選且共和黨控制眾議院，短期內(nèi)可能會助推“特朗普交易”，增加中國市場對關(guān)稅的擔憂。美國選舉結(jié)果將對全球政治、經(jīng)濟及外交政策產(chǎn)生重大影響，疊加美聯(lián)儲議息會議，這兩件大事將影響全球金融市場和各類資產(chǎn)。

了解特朗普和哈里斯的政策主張有助于預測選舉結(jié)果對金融市場的影響。目前民調(diào)顯示特朗普暫時領(lǐng)先，市場押注“特朗普交易”。特朗普和哈里斯在減稅、制造業(yè)回流、住房供應和非法移民控制等方面有共同點。但在對外貿(mào)易上，特朗普推行更激進的關(guān)稅政策，哈里斯則較為溫和。特朗普大規(guī)模減稅并加征關(guān)稅，哈里斯側(cè)重中低收入群體減稅并向富人和大企業(yè)加稅。能源政策上，特朗普支持傳統(tǒng)化石能源，哈里斯支持清潔能源。

無論誰當選，美國都會持續(xù)打壓中國經(jīng)濟和科技領(lǐng)域。特朗普當選對中國商品加征關(guān)稅，短期沖擊出口；哈里斯當選對中國出口沖擊較小。人民幣匯率方面，特朗普當選可能導致貶值壓力，哈里斯當選或使人民幣反彈。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室認為，特朗普獲勝可能推動美元兌人民幣升至7.4，哈里斯獲勝則可能跌至6.8甚至更低。

A股方面，中美貿(mào)易摩擦升級或?qū)⑼侠劢?jīng)濟增長，影響市場情緒。中信建投表示，牛市中期邏輯未變，市場有望維持較高風險偏好。外資仍有補配中國資產(chǎn)需求，長線資金關(guān)注中國財政政策力度和經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖狀況。中信證券認為，當前題材股行情加速了績優(yōu)股出清過程，主要機構(gòu)投資者未來具備較大加倉空間。

港股方面，港元掛鉤美元，美聯(lián)儲降息直接影響香港本地融資成本和流動性環(huán)境，進而影響地產(chǎn)行業(yè)和分紅類資產(chǎn)。近期港股走勢平穩(wěn)，等待美國大選結(jié)果和更多政策兌現(xiàn)。中金研報指出，港股市場上出現(xiàn)資金流出現(xiàn)象，但不必過于擔心，反而可以擇機適度買入。

回顧特朗普任期內(nèi)港股表現(xiàn)，恒生綜合指數(shù)升幅近54%。資訊科技業(yè)漲幅高達224%，醫(yī)療保健業(yè)和必需性消費也分別上漲140%和101%。國泰君安國際認為，恒指估值水平不高，隨著美國大選結(jié)果落地，港股市場未來走勢以向上為主，利率敏感型行業(yè)股價彈性更大。

對于其他資產(chǎn)，美國大選投票結(jié)束前變數(shù)依然很大。美股道瓊斯指數(shù)、標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)均下跌，美元指數(shù)和美國國債收益率回暖。特朗普當選可能導致大規(guī)模赤字和再通脹風險，利好美元利空美債。哈里斯政策引發(fā)的再通脹風險較小，利好美債但美元承壓。哈里斯主張對企業(yè)增稅，利空美股。無論選舉結(jié)果如何，市場需綜合考慮預期和政策節(jié)奏因素。