美聯(lián)儲(chǔ)降息如何影響市場

美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.50%-4.75%，這是年內(nèi)再次降息，幅度為25個(gè)基點(diǎn)。聲明指出，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張，勞動(dòng)力市場狀況有所緩解，失業(yè)率雖有所上升但仍處于低位。通脹在實(shí)現(xiàn)2%的目標(biāo)方面取得進(jìn)展，但依然存在上升趨勢。經(jīng)濟(jì)前景不確定，美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)注就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

降息消息公布后，美股延續(xù)漲勢，美元跌幅略有減少。此前，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了近四年多來的首次降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%-5%。當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖顯示，多數(shù)官員支持進(jìn)一步降息。美聯(lián)儲(chǔ)降息如何影響市場！

路透社報(bào)道指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息的原因包括通脹下降、勞動(dòng)力市場降溫以及貸款需求疲軟和嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，之前的政策利率仍具有限制性，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和銀行放貸意愿造成壓力。

華泰期貨研報(bào)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)11月政策缺乏進(jìn)一步寬松可能給金融市場帶來風(fēng)險(xiǎn)。短期來看，美元波動(dòng)率增加，歐元面臨壓力；美債收益率曲線可能趨于扁平化。中債方面，非美收益率曲線也將受到?jīng)_擊，長端利率短期內(nèi)有波動(dòng)，長期調(diào)整壓力不變。

廣州期貨研報(bào)表示，若美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，人民幣匯率將承壓，這可能利好內(nèi)盤滬金、滬銀表現(xiàn)。中長期而言，貴金屬價(jià)格或因美國政策刺激通脹反彈而偏強(qiáng)運(yùn)行，仍有上行空間。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析，黃金中長期依然是較好的配置品種，短期可能出現(xiàn)一定回落。原油價(jià)格近期波動(dòng)較大，整體維持高位，國際局勢動(dòng)蕩可能影響原油產(chǎn)量，導(dǎo)致高位震蕩。

對(duì)于A股市場，恒泰證券認(rèn)為不確定性因素落地后，國內(nèi)資金將圍繞國內(nèi)政策展開交易，有利于多方表現(xiàn)。廣發(fā)證券研報(bào)也指出，決定市場趨勢的因素在于內(nèi)部政策和基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證。楊德龍稱，A股市場本輪牛市由政策轉(zhuǎn)向和經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)蓄向資本市場轉(zhuǎn)移共同形成，市場的賺錢效應(yīng)將吸引更多資金流入，推動(dòng)市場上行。

全球其他央行也采取了類似措施。英國央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點(diǎn)至4.75%，瑞典央行則將關(guān)鍵利率從3.25%下調(diào)至2.75%，并表示未來可能進(jìn)一步降息。市場預(yù)計(jì)歐洲央行將在12月會(huì)議上再次降息。

中國央行后續(xù)貨幣政策走向備受關(guān)注。中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，降準(zhǔn)降息等政策調(diào)整需觀察經(jīng)濟(jì)走勢。目前金融機(jī)構(gòu)的平均法定存款準(zhǔn)備金率約為7%，還有一定空間。中國人民銀行召開外資金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)實(shí)施支持性的貨幣政策。中信證券研報(bào)認(rèn)為，央行或?qū)⑼ㄟ^降準(zhǔn)和公開市場買賣國債釋放流動(dòng)性，并在年底至明年年初實(shí)施更有力度的降息。