大選后首次美聯(lián)儲(chǔ)決議,未來(lái)的降息會(huì)更慢、更少?
美聯(lián)儲(chǔ)周五降息幾乎無(wú)懸念,但矛盾和不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),以及特朗普勝選后政策不確定性,都讓未來(lái)的降息路徑充滿變數(shù)。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)將在11月繼續(xù)其寬松周期,所有分析師都預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將降息25個(gè)基點(diǎn),這與貨幣市場(chǎng)定價(jià)高度吻合,確定性為99.8%。 大選后首次美聯(lián)儲(chǔ)決議,未來(lái)的降息會(huì)更慢、更少?!
鑒于6日的總統(tǒng)大選,美聯(lián)儲(chǔ)的政策公告延遲一天,將于北京時(shí)間周五凌晨3:00發(fā)布。隨后的凌晨3:30,鮑威爾將舉行發(fā)布會(huì)。
展望未來(lái)降息路徑,由于特朗普政策被廣泛視為將帶來(lái)通脹,市場(chǎng)對(duì)11月和12月會(huì)議的定價(jià)不到50個(gè)基點(diǎn)。
分析認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)聲明預(yù)計(jì)將強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)“大致平衡”,并對(duì)未來(lái)利率路徑保持靈活。市場(chǎng)將密切關(guān)注鮑威爾主席的講話,尤其是他對(duì)特朗普政策可能產(chǎn)生的影響的看法。鮑威爾可能會(huì)重申美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)數(shù)據(jù)情況靈活調(diào)整政策的立場(chǎng)。
9月降息后,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半
自9月降息以來(lái),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。
三季度美國(guó)GDP表現(xiàn)強(qiáng)勁,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張,核心PCE通脹在過(guò)去一年中大幅緩解。
然而,10月非農(nóng)增加1.2萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位的情況令市場(chǎng)擔(dān)憂,盡管數(shù)據(jù)主要受到颶風(fēng)和罷工的影響,但勞工統(tǒng)計(jì)局指出,無(wú)法量化此類事件的確切影響。
花旗認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在接下來(lái)的講話中可能會(huì)維持鴿派立場(chǎng),暗示將繼續(xù)降息,但同時(shí)也會(huì)強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴性,為未來(lái)政策調(diào)整保留余地。
市場(chǎng)預(yù)計(jì),在利率決議后的新聞發(fā)發(fā)布會(huì)中,鮑威爾將承認(rèn)第三季度GDP增長(zhǎng)和就業(yè)人數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。與上次會(huì)議相比,他不再過(guò)分強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)放緩。預(yù)計(jì)鮑威爾不會(huì)就未來(lái)降息的規(guī)?;蚬?jié)奏給出具體指導(dǎo),政策仍然依賴數(shù)據(jù),9月降息50個(gè)基點(diǎn)和11月降息25個(gè)基點(diǎn)都不能預(yù)示未來(lái)的步伐。
7月30日,美聯(lián)儲(chǔ)在華盛頓開(kāi)啟了為期兩天的貨幣政策會(huì)議
2024-07-31 09:56:50美聯(lián)儲(chǔ)7月決議前瞻