11月6日，人民幣匯率出現(xiàn)大幅波動。在岸人民幣兌美元匯率當(dāng)天收盤大跌554點(diǎn)至7.1649，離岸人民幣兌美元匯率日內(nèi)跌超1000點(diǎn)，跌破7.20關(guān)口。美元指數(shù)上漲1.6%至105.16。

同日，美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。市場擔(dān)憂特朗普當(dāng)選后會通過加征關(guān)稅的方式為美國謀取利益，對中國以及歐洲等貿(mào)易伙伴挑起新的貿(mào)易摩擦，對全球貿(mào)易產(chǎn)生影響，導(dǎo)致人民幣貶值。這種擔(dān)憂在當(dāng)天的人民幣匯率市場上已經(jīng)有所體現(xiàn)。

多位專家認(rèn)為，美國加征關(guān)稅會對中國的出口產(chǎn)生較大影響。一位深圳出口企業(yè)的財(cái)務(wù)總監(jiān)表示，目前其客戶廣泛分布在歐洲、澳大利亞、日本等多個(gè)地區(qū)，美國客戶的集中度已下降。該企業(yè)已在馬來西亞設(shè)有工廠，從馬來西亞出口到美國可以免掉部分關(guān)稅，從而對沖整個(gè)貿(mào)易成本。

11月7日，在岸和離岸人民幣兌美元匯率均在開盤延續(xù)前一天跌勢后開始上升。廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平表示，短期內(nèi)人民幣匯率可能會出現(xiàn)劇烈震蕩，從中長期來看，一定程度的貶值是有可能的，但持續(xù)大幅度貶值的可能性很小。中國央行有許多調(diào)節(jié)外匯市場的政策工具，這些工具將成為穩(wěn)定人民幣匯率的重要手段。

中郵證券對特朗普的主要政策主張進(jìn)行了歸納，包括奉行“美國優(yōu)先”的保護(hù)主義立場，退出不利于美國利益的貿(mào)易協(xié)定，修建邊境隔離墻，大規(guī)模驅(qū)逐無證移民、限制合法移民等。連平認(rèn)為，盡管特朗普可能繼續(xù)推行關(guān)稅政策，但人民幣不大可能出現(xiàn)持續(xù)大幅度貶值。從中長期看，人民幣匯率走強(qiáng)或走弱主要取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面。

自9月24日起，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會等多個(gè)部門聯(lián)合出臺了“一攬子”穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的政策，刺激力度很大，資本市場表現(xiàn)亮眼。連平認(rèn)為，資本市場反映出未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將向好發(fā)展，這是支撐人民幣保持穩(wěn)定的重要因素。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，近期一系列穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長政策提振了國內(nèi)外投資者的信心，外資持續(xù)流入A股、港股和中概股，帶來了一輪股票市場的上升行情。他預(yù)計(jì)后續(xù)一系列財(cái)政刺激政策也會相繼公布，進(jìn)一步推動A股市場第二波上升行情，并對人民幣匯率構(gòu)成支撐。

中郵證券研究報(bào)告認(rèn)為，特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義政策會引發(fā)美國經(jīng)濟(jì)“再通脹”風(fēng)險(xiǎn)上行，導(dǎo)致降息節(jié)奏放緩，支撐美元走強(qiáng)。連平認(rèn)為，未來美元降息放緩甚至停止降息是有可能的，但在今年底或明年初出現(xiàn)這種情況的概率較小。特朗普出任新一任總統(tǒng)后，不一定會馬上推出關(guān)稅政策，即便推出也不見得馬上會出現(xiàn)通貨膨脹。

值得注意的是，11月的美聯(lián)儲議息會議將于北京時(shí)間11月8日凌晨召開。市場預(yù)測此次議息會議將繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)。楊德龍認(rèn)為，從當(dāng)前數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟(jì)會實(shí)現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲不會激進(jìn)降息，但進(jìn)入降息周期會對全球央行的貨幣政策形成明顯影響，使人民幣等非美貨幣變得更具吸引力，帶動人民幣資產(chǎn)回升。

面對匯率波動，一些小型出口企業(yè)感到壓力較大。一位浙江外貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，由于需要及時(shí)向國內(nèi)供應(yīng)商付貨款，不得不頂著壓力及時(shí)結(jié)匯。股份制銀行外匯交易人士指出，近期不少出口商不愿意結(jié)匯，希望等到一個(gè)好價(jià)格再結(jié)匯，或者計(jì)劃到海外投資建廠，使用美元進(jìn)行交易。他認(rèn)為，在岸人民幣兌美元7.18至7.2已經(jīng)是不錯(cuò)的結(jié)匯點(diǎn)位，未來跌破7.3的可能性較小。