不到2個(gè)月，凈流入中國(guó)股市超100億美元！他們加倉(cāng)中國(guó)

一系列增量政策正助推中國(guó)資產(chǎn)重估，外資加碼中國(guó)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。10月，境外上市的中國(guó)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）凈流入人民幣1115億元，月末規(guī)模達(dá)到人民幣8180億元，單月增幅為9%。全球主動(dòng)基金對(duì)中國(guó)股票的配置倉(cāng)位也有所反彈。貝萊德、富達(dá)、高盛等多家外資機(jī)構(gòu)頻繁出現(xiàn)在A股上市公司調(diào)研名單中，積極關(guān)注中國(guó)資產(chǎn)重估狀況。

易方達(dá)香港發(fā)布的2024年10月全球ETF資金流向報(bào)告顯示，全球基金當(dāng)月共流入中國(guó)股票市場(chǎng)241億美元（約人民幣1732億元）。其中，境外上市的中國(guó)ETF凈流入資金為人民幣1115億元，主要集中在股票型ETF，凈流入達(dá)1090億元。流入規(guī)模較多的ETF主要追蹤寬基指數(shù)，如富時(shí)中國(guó)50、滬深300和MSCI中國(guó)等。截至2024年10月末，在全球范圍內(nèi)，境外投資中國(guó)的ETF共計(jì)334只，總規(guī)模達(dá)人民幣8180億元，較9月、8月分別上漲9%、37%。

富途數(shù)據(jù)顯示，在紐交所上市的中國(guó)大盤股ETF-iShares自8月底起資產(chǎn)規(guī)模逐月大增，10月11日達(dá)到108.6億美元，首次突破100億美元。截至11月7日，該ETF資產(chǎn)規(guī)模為101.34億美元，較9月30日增長(zhǎng)52.73億美元。同期，MSCI中國(guó)ETF-iShares、滬深300中國(guó)A股ETF-德銀嘉實(shí)以及3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF-Direxion的資產(chǎn)規(guī)模也顯著增加。

在大量資金借道ETF流入中國(guó)股票市場(chǎng)的同時(shí)，全球主動(dòng)權(quán)益基金也提高了中國(guó)股票的配置。易方達(dá)香港數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月，全球主動(dòng)基金對(duì)中國(guó)的配置相較基準(zhǔn)低配了2.64個(gè)百分點(diǎn)，但低配程度已較8月的3.63個(gè)百分點(diǎn)有所降低。中國(guó)股票在全球主動(dòng)基金中的倉(cāng)位約為6.3%，較8月的5%出現(xiàn)小幅反彈。

上市公司披露的三季報(bào)顯示，已有30余家QFII機(jī)構(gòu)在A股上市公司的前十大股東名單中出現(xiàn)，這些機(jī)構(gòu)合計(jì)持有1250家A股上市公司股份，創(chuàng)近兩年最高水平。三季度末的外資持股名單中，多只大牛股頻頻現(xiàn)身，例如深圳華強(qiáng)、國(guó)中水務(wù)、博士眼鏡等。

平安證券研報(bào)指出，外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的關(guān)注度正在提升。在外圍環(huán)境逐步寬松、國(guó)內(nèi)支持性政策進(jìn)一步加碼的背景下，中國(guó)資產(chǎn)的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。近期，貝萊德、富達(dá)、高盛等多家外資機(jī)構(gòu)接連出現(xiàn)在A股上市公司的調(diào)研名單中，部分被調(diào)研標(biāo)的獲外資機(jī)構(gòu)新給予“買入”評(píng)級(jí)；一些外資機(jī)構(gòu)還新推出布局A股資產(chǎn)的基金產(chǎn)品。

自9月底一攬子政策落地以來(lái)，中國(guó)股票市場(chǎng)迅速回暖，風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅提升。摩根資產(chǎn)管理發(fā)布四季度環(huán)球市場(chǎng)縱覽，認(rèn)為當(dāng)前A股已從情緒修復(fù)反彈進(jìn)入基本面驅(qū)動(dòng)行情階段，未來(lái)企業(yè)盈利恢復(fù)或?qū)⑹切星槌掷m(xù)的核心變量。摩根資產(chǎn)管理資深環(huán)球市場(chǎng)策略師朱超平表示，9月底以來(lái)的政策寬松快速提振投資者信心，改善對(duì)未來(lái)上市公司盈利和市場(chǎng)流動(dòng)性的預(yù)期。未來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入企業(yè)基本面驗(yàn)證期，特別是國(guó)內(nèi)財(cái)政政策的持續(xù)釋放將從生產(chǎn)復(fù)蘇和消費(fèi)需求兩個(gè)維度拉動(dòng)市場(chǎng)回升。

景順集團(tuán)首席執(zhí)行官安德魯·施洛斯伯格在上海證券交易所國(guó)際投資者大會(huì)上表示，中國(guó)處于消費(fèi)、綠色轉(zhuǎn)型和技術(shù)發(fā)展的時(shí)代潮流之中，景順正積極布局與中國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的ETF，并基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心，將繼續(xù)加大在中國(guó)市場(chǎng)的投入。

此外，高盛也在10月5日將中國(guó)股市上調(diào)至“超配”的一個(gè)月后，再度發(fā)布研報(bào)“唱多”中國(guó)資產(chǎn)。高盛研究部首席中國(guó)股票策略師劉勁津及團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月A股和H股的潛在回報(bào)率在20%左右。不到2個(gè)月，凈流入中國(guó)股市超100億美元！他們加倉(cāng)中國(guó)！