專家：牛市仍在但繼續(xù)上漲面臨壓力三重因素制約短期漲勢

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2024-11-18 18:10:21 道哥道金融

盡管牛市依然存在，但短期內(nèi)面臨多重壓力。11月14日至15日，A股市場經(jīng)歷了大幅調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在10月14日下跌近3%，15日更是接近4%。個(gè)股跌幅也相當(dāng)慘重，這讓許多投資者開始懷疑牛市是否已經(jīng)結(jié)束。

當(dāng)前的牛市是由中國版量化寬松政策以及宏觀貨幣和財(cái)政刺激所推動(dòng)的，而不是基于公司基本面、經(jīng)濟(jì)增長或估值等因素。如果股市想要突破前期高點(diǎn)，短期內(nèi)將面臨三重壓力。

首先，美元持續(xù)走強(qiáng)，人民幣對(duì)美元匯率加速貶值，這對(duì)北上資金流入A股產(chǎn)生了不利影響。近期離岸市場人民幣匯率貶值導(dǎo)致北上資金大量流出。

其次，11月11日人民日?qǐng)?bào)發(fā)表了一篇關(guān)于“慢牛比快牛好”的社論。這篇社論代表了官方政策導(dǎo)向，預(yù)示著未來牛市節(jié)奏可能會(huì)放緩。從11月11日開始，市場似乎出現(xiàn)了持續(xù)回調(diào)的情況，這表明國家正在調(diào)整市場的整體節(jié)奏，從之前的快速上漲轉(zhuǎn)向更為穩(wěn)健的慢牛模式。

此外，自9月24日以來，A股市場經(jīng)歷了顯著的階段性上漲。上證指數(shù)和滬深300漲幅均超過20%，深成指漲幅超過30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超過40%，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅甚至超過了50%。即使放眼全年，這些主要指數(shù)的漲幅也都在10%以上，顯示出A股市場表現(xiàn)強(qiáng)勁。

然而，從企業(yè)三季度財(cái)報(bào)及10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)萎靡不振、產(chǎn)能過剩等問題仍然存在，制約著經(jīng)濟(jì)增長。房地產(chǎn)市場雖有止跌跡象，但其持續(xù)性仍存疑。雖然政策頻出且股市有所上漲，但微觀基本面和經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚未出現(xiàn)明顯改善。

股價(jià)與企業(yè)基本面的關(guān)系就像遛狗一樣，總是圍繞基本面波動(dòng)。若企業(yè)基本面沒有好轉(zhuǎn)跡象，股價(jià)上漲就會(huì)充滿顧慮與擔(dān)憂。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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